大跌正是逢低买入时

一和家家

随着超跌反弹展开，近日各板块迎来了一轮普涨行情。其中，券商、创投、环保、有色金属等主题投资类板块更是轮番逞强，成为近期盘面的一道亮丽风景。但出乎多数人意料的是，上证所数据显示，这些板块的介入资金并非机构，而是以券商营业部席位形式出现的游资，机构近期则在继续稳步建仓房地产、银行、煤炭石油等为代表的权重股。

近三个交易日，在一片普涨行情中，券商股无疑是最吸引眼球的板块，该板块高达21.26%的累计涨幅使其成为本轮反弹中力度最强劲的板块。其中，国金证券更是连续三个涨停，而国元证券和太平洋也连续两个交易日封于涨停。此外，有色金属、农业、创投板块近三个交易日的涨幅也分别高达16.81%、13.84%和12.1%，而同期沪指涨幅仅7.9%，远远跑赢大盘。但是，上证所数据显示，近期大举介入这些板块并推动股价大幅上涨的资金并非机构，以连续三个涨停的国金证券为例，4月1日其2000万股限售股上市流通后，一直遭遇减持，截止4月3日，这部分限售股持有者减持幅度已达2.7%，其持有的股份占该股流通股总额的比重已由29.9%降至27.2%。与此同时，3月31日至4月3日，该股帐户数以由30480户增至31638户，增幅达3.8%。另外，4月3日该股首日涨停，10万至50万股大额持仓户比例较前一日减少0.28%，而5—10万股的持仓户则增加了0.2%。从上证所的数据推测，海通证券、太平洋、*ST长运等券商概念股的上涨几乎清一色全是游资的杰作。值得注意的是，4月3日，银河证券宁波和义路营业部因同时买入516万元国金证券和4342万元中信证券引起市场关注，其4342万元增持中信证券的大手笔，更是让其占据了该股第四大买入席位，而中信证券当日的第一大买入者，正是坊间传闻有“神秘大资金潜伏”的中金上海陆家嘴环路营业部，其以单日1.8亿元的成交量再度现身。这不禁让人产生联想，银河证券宁波和义路营业部资金来源是否与中金上海陆家嘴环路营业部的资金来源有相同的背景？此外，从上证所和深交所盘后公布的活跃股前五位买卖席位显示，近期表现凌厉的节能环保、创投、台海地区概念股以及农业等题材股也均是券商营业部席位，鲜有机构身影。创业环保、钱江生化和厦门港务前五位买卖席位无一例外，全被券商营业部席位包下。

而在题材股轮番逞强的同时，金融、地产等权重股则有偃旗息鼓之势，呈现明显的滞涨效应。然而与此同时，上证所数据显示，机构增持蓝筹权重股的现象却一直在延续。4月3日，机构增持最多的三个板块便是房地产、银行和煤炭石油类，尤其是房地产类个股很受机构青睐，周二房地产板块以9.3亿元的资金净流入量再度成为资金净流入最大的板块。

对于概念股炒作的可持续性，一和家家在近期《四月挑战四千四百点》等文章中一再强调了“相反，一和家家比较看好作为沪深股市第一权重股的中石油和同门兄弟中石化后市的反弹空间，另外就是前期一直处于市场中心的农业、创投、奥运、新能源等概念性炒作。原因也有以下几个：一是这几大概念龙头个股虽然近期受大盘暴跌影响补跌，但是整体上升趋势没有改变，一段时间内很难改变“熊市牛股”的角色定位。二是农业概念股受益于国家长期政策性利好，存在强大的炒作基础；奥运概念股随着奥运会开幕的日益逼近，箭在弦上，不得不发；新能源概念股和农业概念股政策面有相同之处；而中国证监会虽然对推出创业板举棋不定，但是经过最终权衡利弊之后，仍然会舍弃股指期货而首选创业板。换句话说，中国股市也需要创业板的赚钱效应提振主板市场。三是这几大概念股主力资金介入之深，绝非制造几个涨停板、跌停板就能够逃之夭夭的，后市死灰复燃的概率相对要大，前提是有一个适宜于疯狂炒作的大市环境……或者可以换一个角度看问题？从几大概念的炒作手法来看，和2007年5月30日以后的地产股行情、2007年8月以后的有色股煤炭股行情、2007年国庆节以后的蓝筹股行情，区别究竟有多大呢”的观点。

而从周三的盘面情况来看，在指数回调途中，概念股在权重股深幅回调之后展开快速杀跌行为乃至于集体奔向跌停，是反弹结束，还是一贯的动物凶猛？一和家家倾向于认为是后者。而对于该类股票，一旦后市权重指标股止跌企稳，则可大胆买入博取短差。所谓跌起来气势汹汹，涨起来牛皮哄哄。

开心一刻：儿子把学习单拿回来，老妈一看，大喜道：“真不错，语文飚升，85分；数学小涨，92分；英语横盘；75分；政治止跌反弹，85分；物理已经企稳，80分；只有化学微跌，74分，不过还在上升通道。” 老爸忙接过话：“你小子，看来还真是一匹黑马，注意要保持强势，力争上排行榜，再创新高。我和你妈是准备长期投资的。”

二〇〇八年四月八日一和居

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