增发大户沦为过街硕鼠

一和家家

如果说去年中信证券、深万科等上市公司高价增发还仅仅属于耸人听闻，那么，今年中国平安、浦发银行已经发布或准备发布的增发圈钱计划则属于闻所未闻。相比而言，中信证券、深万科就是小巫见大巫了，反倒成了善良之辈！而中国平安、浦发银行在向二级市场张开血盆大口的同时，也不幸沦落为金鼠之年屈指可数的几只超级硕鼠，遭遇了老鼠过街人人喊打的尴尬局面。中国平安公布巨无霸圈钱计划后二级市场股价几近腰斩，浦发银行爆出增发传闻后连续大跌两天，招商地产计划圈钱不过80亿元，但是也同样受到了株连，即使有良好的经营业绩做挡箭牌，即使有大比例的送转分红做诱饵，也仍然逃脱不了老鼠过街人人喊打的尴尬局面。

这说明什么呢？这说明包括机构投资者在内的证券市场参与者纷纷在用脚对大肆增发圈钱的上市公司投赞成票，说明一级市场扩容和二级市场再融资压力已经到了投资者所不堪承受的地步。据说，中国平安董事长马明哲为了使巨额增发不至于流产，近期特别带队到上海的各大基金公司进行游说。一和家家想说的是，作为市场主力资金，基金等机构投资者固然重要，但是如果你的所作所为已经让数以亿计的散户投资者（包括基民）感到寒心了，和基金公司套近乎、拉关系又有什么用呢？

固然，在从紧的货币政策下，在银行存贷款利率不断上调的状态下，就连三岁小儿都看到了证券市场已经越来越成为不可多得的唐僧肉。可是，如果上市公司都用杀僧切肉、杀鸡取卵的办法来达到自己的再融资目的，这肉够分吗？还香吗？好吃吗？会不会因为你争我抢争持不下最后成了一块臭肉？会不会因为都要杀鸡取卵最后导致鸡飞蛋打？而这是值得上市公司的猪头们和证券市场的监管机构深思熟虑的。

据粗略统计，截至目前，新年以来仅仅一个多月的时间，上市公司再融资计划已经达到了3058亿元，超过了去年全年的再融资额2800亿元。这会不会成为诸多机构资金和散户资金逃离股市的一个重要理由？这会不会成为中国牛市彻底完蛋的一个重要因素？值得中国证监会纳入研究课题，也值得我们这些小散提高警惕。而所有拔苗助长、杀鸡取卵的做法都是不足取的，它只能导致市场逆反心理盛行。

如此而已。大不了，鞋底摸油——溜之乎也。

二〇〇八年二月二十二日一和居

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