沪深股市还有多少下跌空间

一和家家

受港股暴跌及市场资金面压力等因素影响，周三深沪大盘再度呈现缩量调整的态势。由于大盘蓝筹股集体打压，上证指数在刚刚回补上周五的下跳缺口后，便再次掉头向下吞没昨天的阳线实体，最终收出一根带上引的阴线。而盘中大部分个股经过几日的普涨后，今天也纷纷出现回落，只有部分中小板和强庄股表现活跃，市场出现主动性调整。

从盘面观察，中国石油、工商银行等几大权重股继续成为市场的领跌力量。特别是中国石油从本周一开始计入指数后，不但没有成为市场期待的领涨品种，反而成为空军司令，在近三日上证指数跌去的一百点中，中国石油就贡献了一大半，而上证指数在上周三拉出的长阳已被慢慢吞食。由此可见，由于大盘蓝筹股的弱势，市场将会有一个复杂多变的震荡筑底阶段，结束盘整重新向上仍有待大盘蓝筹股的全面止跌启稳。

而从代表多数个股的深综指看，目前仍坚守在5日、10日线上方，反映出大多数个股还是处在震荡筑底阶段。毕竟，经过前期大跌后，市场不可能迅速恢复到前几个月的强势水平，多数投资者还显得十分小心谨慎，一有风吹草动，短线抛盘就会蜂拥而至。在这种市场氛围下，也只有等待消化完大盘蓝筹股的调整压力后，市场才会迎来真正的全面反攻，在此之前，筑底过程仍然会比较复杂。

从日K线上看，自6100点下跌以来，沪指曾分别出现过两轮较大幅度的下跌，第一次从6124点跌至5462点，第二次从6002点下跌至5032点。期间，也出现了两次反弹，第一次连续上涨四个交易日，第二次就是次从上周一开始至今的箱体震荡。在这一过程中，成交量不断萎缩，重心不断下移。而从今天的下跌来看，虽然上证指数向下吞没了昨天的阳线实体，但是深成指主动性杀跌意愿并不强烈，深市三大权重股深万科、鞍钢股份、五粮液表现出明显的被动性下跌情绪。因此，对于后市而言，周三的下跌有可能是最后一跌（从今天尾盘放量下跌来看这种可能性微乎其微），但也极有可能是本轮中期调整的第三轮下跌刚刚拉开序幕。从具体的走势分析，第三轮下跌有望跌破第二轮下跌的低点，即5032点，也就是说，很有可能跌破5000点整数大关！但是从上一次股指接近5000点整数大关时市场主力资金极力护盘的迹象以及近期盘整市量能持续萎缩分析，这种可能性同样微乎其微。那么，只剩下了一种可能，即周四略微下探后再次展开反弹。

技术上，上证指数今天继续收低在5日均线之下，并且影响到其它指数同步走弱，短期在大盘蓝筹股的打压下仍有下探寻求支撑的可能。不过，指数的反复只是加大了底部形成的复杂性，但并不改变市场震荡筑底的格局。目前的关键在于量能需要放大，以及后市需要快速收复5日均线。另外，从香港恒指及国企指数来看，在未来顺势下探后，也将进入敏感的支撑区域。对此，一和家家认为，短期内市场在大盘蓝筹股没有整体止跌启稳前，还会有震荡反复出现，但市场复杂的筑底过程将会是投资者逢低调整持仓结构、买入质地良好的成长股机会。操作上，精选个股将是回避未来市场风险、把握年底收益的关键。

一和家家的养马池

2007年11月21日星期三

每日看盘：本组合周三1涨5跌0平，最大涨幅为600767运盛实业涨1.20%，最大跌幅为600665天地源跌3.78%，

操作上，今日以22.20元卖出600675中华企业10000股、以39.15元卖出000001深发展10000股、以12.5元卖出600665天地源50000股，以12.00元买入600665天地源10000股，回笼资金112万元。计划明日逢高卖出600767运盛实业50000股，逢低买入000616亿城股份10000股。

本组合动态收益率周三跌至50.65%，较周二跌1.85%，市值小幅缩水，弱于沪深大市，主要受制于本组合重仓持有的地产股大部分小幅下跌。

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