寸土寸金赛不过真金白银

一和家家

胡言乱语：有一个叫柳冕的秀才，由于几次应试都没中，因此他最怕听到“落”、“落第”一类的字眼，连这类的同音字也不让说。谁要是犯了他的忌讳，他便大发脾气，出言不逊跟别人争。要是他的仆人误犯了忌讳，他还会鞭棍相加，搞得仆人跟他说话时总是小心翼翼，胆战心惊，可是越害怕就越紧张，越容易出错。这一年，柳冕去省城应试。他骑着马，仆人挑着行李书籍随他一同赶路，忽然，一阵风吹来，柳冕的帽子吹落在地，仆人慌忙跑着去拾帽子，并大声说道：“主人慢走，主人停下，您的帽子落地了！”这柳冕心头一惊，因“落地”正好与“落第”同音，他好不生气，用马鞭怒指仆人说：“狗奴才，胡说八道！不准说‘落地’，这叫‘及地’（谐音“及第”）！记住了吗？再瞎说看我不揍你！”仆人唯唯诺诺，诚惶诚恐；一边将帽子给主人戴上，一边说：“主人，这回把帽子戴牢一些，就再也不会及地了！”这秀才一听更生气了，一鞭子便打到仆人身上，仆人被打得糊里糊涂，不知又是犯了什么讳，无奈，只好忍气吞声，自认倒霉。秀才来到省城参加应试，过了一段时间，考试发榜了，他急忙打发他的仆人前去看榜。仆人来到发榜的地方，将榜上姓名从头到尾看了三个来回，就是不见“柳冕”两个字，仆人知道这回秀才又“落”了，可是回去怎么对主人说呢？因为主人是最恨那个“落”字。仆人想去想来，忽然想起秀才平日里绕开“落”字而用其他字替代的办法，比如说，秀才常把“安乐”（“乐”音同“落”）说成“安康”，用“康”代替“乐”，于是仆人终于找到了一个较合适的字来。仆人回到住处，一进门，秀才立即满面春风迎上去问：“喂，我考中了吗？”仆人低着头，小声应道：“主人，您‘康’了。”柳冕自然明白这“康”字的意思，他唯恐仆人再说出那“落”字，便赶紧打发仆人出去。（股市大跌，市值缩水。这都正常，没什么可恐惧的，也没什么可忌讳的，所谓涨跌家常事，输得起才能赢得起。那种股票大涨即喜形于色、股票大跌即悲观失望的心态实不足取，说不好听一点，是作为一个投资者不成熟的一种标志。）

一和看点：周三大市反弹。总体给我的感觉还行，多头有进一步向上收复失地的趋势。具体到行业、板块、个股，感觉“寸土寸金赛不过真金白银”、“汽车再酷涨不过一家药铺”。具体说，就是先于大盘调整的金融地产股反弹幅度明显不如根本没有经过调整的有色股，其中尤以生产真金白银的山东黄金、中金黄金、豫光金铅表现最为突出。而汽车板块虽然强势但是远远没有异军突起的生物制药板块厉害。而从个股拉升力量来看，金融地产有止跌回升趋势，汽车板块有滞涨现象，有色股在金子发光效应带动下破铜烂铁有修成正果之势，医药板块在利好刺激下有死灰复燃的势头。

股文观止：昨日上证指数创下近两个月以来的最大单日跌幅。相关人士分析，昨日下跌与近期的紧缩性政策有关，有多种因素加剧了投资者对宏观调控的担忧。同时，在连涨两个月之后，也确实存在技术上的回调需求。有基金经理表示：“顶部没有出现”，也有基金公司表示：“收回的拳头才更有力。”总体上，公募基金对市场谨慎乐观的看法并没有因下跌而动摇，在波动中长期投资是他们昨日较为普遍的表态。上投摩根相关人士表示，近期市场上宏观调控措施不断，在加息之后，为抑制货币信贷增长过快，央行上周决定自9月25日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第七次上调存款准备金率。经过此次上调之后，金融机构存款准备金率达到12.5％，接近13％的历史高点。该人士分析，预料之中的利空并没有给市场带来大的抛售，但超出预期的调控压力反而会加剧投资人的忧虑情绪，进而在市场中体现出来：首先，昨日公布的统计数据显示，8月份CPI同比上涨6.5%，超过7月份当月涨幅5.6%，再度刷新当月涨幅历史新高。虽然大家认为本月CPI数据可能会超过6%，但6.5%的水平还是有些超出预期。其次，人民银行行长周小川上周末表示“希望实际利率为正值”。目前一年期定期存款利率为3.6%，扣除利息税之后实际利率为3.42%，仍难及目前通货膨胀的水平。因此上述表态加剧了市场对后期央行还会继续升息的担忧。第三，财政部发出通知，在批准发行的15500亿元特别国债中，2000亿元特别国债将通过全国银行间债券市场向社会公开发行。特别国债首次直接向市场直接发行，加上近期大盘股的首发，都对投资人操作产生了一定心理压力。华安投资总监王国卫表示，昨日市场接近收盘时，有部分恐慌性的抛售。不可否认的是，沪深300指数自7月5日以来已上涨了约50%，市场处于高位，高波动将是常态。王国卫特别指出，需要关注的是，8月份单月的CPI数据，其中由食品拉动的因素仍然较大。华安宏观分析员判断，CPI在四季度有逐步回落的可能。关于近期市场走势，他表示，中报披露完毕后，前期由业绩超预期所推动的行情暂时降温。而最近紧缩性信号比较强烈，预计市场短期内将继续维持震荡。投资者更应养成长期投资的习惯，不要过多关注消息面影响的短期波动。天治品质优选基金经理谢京认为，在大盘进入高位期、政策面到达敏感阶段及市场不断扩容等多重因素的影响下，单边上升格局会有所改变。目前2007年动态市盈率达到40倍左右，估值水平偏高，制约了股指大幅上涨的空间。此外，宏观调控压力不减、个人海外直投试点、扩容高潮来临等可能使市场产生震荡。谢京提示，在注意短期风险的同时，可着重关注以下三方面投资机会：一是未来业绩增长更具确定性的金融(银行、地产、保险)、消费(汽车及零部件、航空、家电、零售)等板块；二是基本面有支持，相对估值并不高，安全边际更高的板块和个股，如钢铁、建材和造纸包装等行业；三是直接受益于行业整合、企业资产重组、定向增发和整体上市从而带来业绩超预期增长的公司。（2007年9月12日《中国证券报》孔维纯文）

操盘建议：短线入场，快进快出；中线持币观望、持股待涨，切忌盲目跟风或杀跌。

一和家家的股票帐户

2007-05-23——2008-01-20（200万实盘）

2007年9月12日星期三

每日看盘：本组合周三5涨1跌，最大涨幅为000402金融街涨1.58%，最大跌幅为600418江淮汽车跌3.85%。

操作上，今日没有卖出股票也没有买入股票。

本组合动态收益率周三涨至51.82%，较周二涨1.38%，弱于沪深大市，主要受制于本组合重仓股000402金融街目前不属于热点板块。

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