水泥地产构筑股市美好时光

一和家家

胡言乱语：声东击西，是忽东忽西，即打即离，制造假象，引诱敌人作出错误判断，然后乘机歼敌的策略。为使敌方的指挥发生混乱，必须采用灵活机动的行动，本不打算进攻甲地，却佯装进攻；本来决定进攻乙地，却不显出任何进攻的迹象。似可为而不为，似不可为而为之，敌方就无法推知己方意图，被假象迷惑，作出错误判断。

东汉时期，班超出使西域，目的是团结西域诸国共同对抗匈奴。为了使西域诸国便于共同对抗匈奴，必须先打通南北通道。地处大漠西缘的莎车国，煽动周边小国，归附匈奴，反对汉朝。班超决定首先平定莎车。莎车国王北向龟兹求援，龟兹王亲率五万人马，援救莎车。班超联合于阗等国，兵力只有二万五千人，敌众我寡，难以力克，必须智取。班超遂定下声东击西之计，迷惑敌人。他派人在军中散布对班超的不满言论，制造打不赢龟兹，有撤退的迹象。并且特别让莎车俘虏听得一清二楚。这天黄昏，班超命于阗大军向东撤退.自己率部向西撤退，表面上显得慌乱，故意放俘虏趁机脱逃。俘虏逃回莎车营中，急忙报告汉军慌忙撤退的消息。龟兹王大喜，误认班超惧怕自己而慌忙逃窜，想趁此机会，追杀班超。他立刻下令兵分两路，追击逃敌。他亲自率一万精兵向西追杀班超。班超胸有成竹，趁夜幕笼罩大漠，撤退仅十里地，部队即就地隐蔽。龟兹王求胜心切，率领追兵从班超隐蔽处飞驰而过，班超立即集合部队，与事先约定的东路于阗人马，迅速回师杀向莎车。班超的部队如从天而降，莎车猝不及防，迅速瓦解。莎车王惊魂未定，逃走不及，只得请降。龟兹王气势汹汹，追走一夜，未见班超部队踪影，又听得莎车已被平定，人马伤亡稍重的报告，大势已去，只有收拾残部，悻悻然返回龟兹。

股文观止：七连阳之后，周三大盘低开后，震荡走低。虽然盘中沪指一度重新回到5200点上方，随后便一路走低，最终沪指收盘于5100点附近，单日继续保持着超过百点的震幅。而相比于前几个交易日的阳线收盘，周三指数却是相对弱势。毕竟在经历了连续上涨之后，市场短线的调整压力已经相对集中。而多空分歧的表现从本周一开始便表现得非常突出，近三个交易日，下跌个股数量明显多于上涨个股，周三两者之比在1：2左右，越加体现出目前空头能量的逐渐扩张。但从市场持续的强势表现来看，我们认为仅仅一个交易日的调整可能不会影响指数中线走势。前期三连阴之后走出的七连阳也已经将上升趋势保持得非常完好。即使在周三的下跌之后，我们认为指数跌幅可能仍然不会很大。沪指在重新回到5100点附近，虽然下行仍然可能存在一定空间，但短线来看5000点仍然相对乐观。展望后市指数运行态势，我们认为大盘在回探至5000点附近后将存在一定的反弹可能，并由形成新一轮螺旋式上升趋势。周三盘面中，前期大涨的有色金属股开始整体回落，江铜、西矿等个股单日跌幅均超过了8%，从而带动了指数的走低。单纯从有色金属股近期涨幅而言，即使在经过周三的下跌之后，后市的调整空间仍然存在。而前期涨幅最大涨幅最快的中国铝业(56.06,0.38,0.68%)盘中却能顽强收阳，与之同属铝行业的关铝在机构买盘下盘中冲击涨停。铝业股在中铝的强势下，显示出很强的抗跌势力。由于铝需求的扩张，以及中铝在国内无可比拟的行业地位，此类个股的估值水平备受到机构主力的关注。前期快速大涨也不排除主力加速买入的可能，因此，虽然有色金属股可能面临一定的调整压力，但个股分化局面也自周三开始逐渐产生。铝业股可能成为短线有色金属股中持续的焦点品种，对于像中铝这样的龙头品种，一旦盘中急跌则可考虑逢低轻仓介入。在完成股票增发之后，万科A(34.00,-0.79,-2.27%)周三高调复牌，高开之后，一度快速冲高至36.89元，接着是节节走低，增发价31.53元，而周三的收盘价为34元，显示出资金的护盘动作。以万科A为标的，地产股的周三行情中也是可圈可点，张家高科、新黄浦(29.47,2.68,10.00%)等均是收盘涨停，陆家嘴(32.98,2.38,7.78%)创出新高，地产主流个股的逆势走强，显示出部分资金流向地产股的预期。而一直以来，地产股就备受基金等机构资金的强烈关注，随着上海本地地产股的逐渐活跃，我们认为短线地产股或将产生一系列的反弹机会。（浙江利捷周国飞）

一和看点：据国家发展和改革委员会日前发布的数据，今年前7个月，我国房地产开发投资12135亿元，同比增长28.9%，增速同比上升4.9个百分点，比今年上半年上升0.4个百分点，高于同期城镇固定资产投资增速2.3个百分点。房产投资增速逐月加快：发展改革委认为，房地产开发投资自2001年以来一直保持20%以上的年增长，今年以来增速逐月加快，1—3月、1—4月、1—5月、1-6月分别同比增长26.9%、27.4%、27.5%和28.5%。1—7月，房地产开发投资占城镇固定资产投资的比重为21.4%，同比提高0.4个百分点。经济适用房投资增长略有放缓，办公楼和商业营业用房投资增速提高。1—7月，经济适用房投资增长33.3%，尽管与去年同期相比增速提高27.6个百分点，但比今年上半年回落1.1个百分点。同时，办公楼投资增长28.3%，商业营业用房投资增长19.4%，增速分别比上半年提高1.3个和2.3个百分点。 固定资产投资增速回落：今年1—7月全国城镇固定资产投资仍保持高位运行，但增速略有回落：全国城镇固定资产投资完成56698亿元，增长26.6%，增速同比回落3.9个百分点。据发展改革委发布的数据，今年上半年城镇固定投资月度累计增速持续上升，1—2月增长23.4%，1季度增长25.3%，1—5月升至25.9%，1—6月达到26.7%。1—7月增速出现今年以来首次下降，比上半年小幅回落0.1个百分点。7月份当月城镇固定投资增长26.4%，增速也出现回落，同比下降1个百分点，比6月份降低2.1个百分点。按地区分，今年1—7月，中部地区投资增长35.5%，增速同比下降6.1个百分点，比今年上半年回落0.1个百分点；西部地区投资增长29.9%，增速同比下降3.8个百分点，比上半年回落0.3个百分点；东部地区投资增长22.3%，增速同比下降3.6个百分点，与上半年持平。今年1—7月，东、中、西部地区投资占全国比重分别为52.5%、24.4%、22.2%，中、西部地区投资比重比去年同期分别上升1.6和0.6个百分点，东部地区比重下降1.9个百分点。新开工项目达13.2万个：今年1—7月，全国城镇新开工项目计划总投资48138亿元，同比增长14.6%，增速比去年同期下降4.7个百分点，比今年上半年提高8.2个百分点。据发展改革委介绍，全国城镇新开工项目计划总投资占施工项目计划总投资的比重为23.7%，同比下降0.5个百分点，比上半年提高了3.5个百分点。全国城镇新开工项目13.2万个，同比增加1.7万个，比上月末增加2.2万个。

水泥行业兼并重组正逐渐升温。昨日有消息称，美国投资银行高盛集团有意出资6亿元收购浙江第二大水泥企业红狮控股集团有限公司25%的股权。至此，短短一个月之内，中国建材集团、安徽海螺集团、美国高盛集团三种代表力量各有动作，央企、民营、外资三种势力正在主导A股水泥板块的战国风云。最近一个月，水泥行业频频出现兼并重组案例：7月31日，海螺水泥（600585）公告，拟作为战略投资者，认购祁连山（600720）定向增发股份中的5000－5800万股，并与后者共同整合甘肃、青海、西藏等西北地区的水泥市场。8月18日，中国建材集团实际控制的中国建材（3323.HK）宣布，将联合江西水泥（000789）、尖峰集团（600668）等五家企业，共同出资35亿元组建南方水泥有限公司。这家中国建材持股75%的公司拟通过并构及联合重组等方式，对东南经济区（包括浙江、江西、上海、湖南、福建）的部分水泥企业进行整合。南方水泥的产业蓝图是：尽快使其水泥产能占浙江区域40%-50%并拥有定价权，三年左右使其成为东南经济区的核心企业。此前，中国建材已与华东地区的10家民营企业签订收购意向书或框架协议，并计划与江西水泥成立一家注册资金10亿元的合资公司。上述10家民营企业中，9家公司位于浙江。知情人士透露，中国建材希望全面整合浙江水泥业，并曾与当地老大三狮水泥和老二红狮集团洽谈过入股事宜。而如今高盛集团虎口夺食，意味着水泥业兼并重组已进入白热化的状态。正如中国水泥协会会长雷前治所指出的，水泥工业大规模战略重组的条件已经成熟，提高产业集中度是“十一五”期间水泥业结构调整的主旋律。数字水泥网总裁刘作毅表示，目前，国内水泥市场整合正向更深层次发展，大企业将主要通过参股、控股和战略合作等形式向目标区域渗透，以期最终取得区域市场的主控权。而在这种兼并重组格局中，央企、民营、外资三种势力不相遑让，正在水泥业中演绎一场群雄逐鹿、合纵连横的风云大戏。水泥行业仅有两家央企——中国建材集团和中国中材集团。近年来，两家企业凭借国有资产整体划拨形式兼并企业的特殊优势，四处“跑马圈地”，实现了规模的快速扩张。中国建材自不必说，中材集团已收购天山股份（000877），并通过国有股整体划拨的方式股控宁夏建材集团，从而间接控股赛马实业（600449）。准民企海螺集团今年以来一改原来大规模建新线的扩张模式，采取了参股、控股和资本运作等多种方式。在华北、西北和中原乃至全国范围内，寻求新的扩张机会，进一步做大做强。除参与祁连山定向增发外，还有意重组*ST秦岭（600217），联盟冀东水泥（000401）。在目前行业回暖的情况下，其他民营企业如河南天瑞集团的发展势头也非常迅猛。外资则是遍地开花，四处寻求实业投资和财务投资机会。实业投资者法国拉法基（Lafarge）收购四川双马（000935），德国海德堡（Heidelberg）参股冀东水泥旗下企业，瑞士豪西蒙（Holcim）欲控股华新水泥(600801)，爱尔兰CRH拟参股亚泰集团（600881）；财务投资者摩根士丹利、鼎晖中国基金、国际金融公司早已进入海螺集团、山水集团两大龙头企业。在区域市场瓜分完毕之后，大企业之间短兵相接乃是必然。因此，央企、民营、外资精心布局的背后，其实是这三股势力暗战的开始。海螺曾将徐州海螺拱手让于中国建材旗下的中联水泥，而如今中国建材成立南方公司后，已对海螺集团形成合围之势。卧榻之侧，海螺能容得下他人酣睡吗？外资军团也会上演绝地反击。拉法基瑞安首席执行官华顾思到访云南，预示着拉法基有可能发动新的一轮扩张行动。但当前融资环境已大为改善，央企和民企还会给外资“捡便宜”的机会吗？即使处于同一势力内部的中国建材集团和中材集团，在央企整合缩容的趋势下，两者的龙虎争霸还会远吗？?刘作毅表示，“十一五”期间将连台上演大企业间的竞争和并购好戏，竞争激烈程度和并购规模将不断升级。而这将给水泥板块带来更多的看点和机会。（中国证券报·中证网）

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