沪指下周越过5000点大关

一和家家

沪深大盘：本周大盘保持强势运行，日K线均以阳线报收，自突破四千三百点来大盘的上涨趋势保持完整，技术面上的上涨需求仍有待释放。同时热点在蓝筹中普遍轮换之后最终停留在权重蓝筹上，并且得到机构资金的高度认可，而这一群体的走势对大盘运行起着决定性作用。目前来看，权重蓝筹由于自身的特殊地位，发动的行情是超越业绩基础的行情，行情远未结束，后市有望引导大盘的运行方向，向五千点关口进发。影响后市运行的因素主要体现以下几个方面：一是下周将公布一系列的金融数据。7月的经济运行情况将保持过热势头，最重要的指标CPI增产幅度以及GDP增长速度超过6月已成定局，这将带来更大的调控压力。尽管调控在很大程度上是针对过热的宏观经济，但由于当前的调控更多倾向于货币政策手段，对股市的冲击不可避免，周五市场的大幅波动已经体现了这种担忧。值得注意的是，由于这种担忧提前在盘中得以释放，因此我们反而没有必要担心公布数据时的冲击，预计这一因素对大盘的影响不大。二是股指期货推出的时间。目前针对股指期货的技术准备工作推进速度加快，可以预期推出时间会提前，但是推出时机并不成熟，这将给权重蓝筹提供持续的上涨动力，进而推动大盘上扬。本周权重蓝筹表现出色，其行情是超越业绩增长基础的，如工行、中行等的市盈率再度回到30倍左右，这一定位显然是过高的，但是这和它们在市场中的战略价值相比，仍然是低估的，机构针对这些筹码的布局还将提升它们的价格水平，后市上涨空间仍然较大。这是大盘指数上涨的根本保证。最后是流动性方面。本周大盘成交量持续放大到1400亿水平，上涨的主力是核心蓝筹，场内机构投资者操作频率大大加快，市场的流动性继续扩张，同时，新发行基金的入场步伐也在加快，对行情的活跃起到了积极的作用；同时，中小投资者的参与热情高涨，开户数再度回到20上方的高水平，这也将有效补充新的做多资金。总的看来，市场经历阶段性的流动性收缩之后再度面临流动性扩张，有利于行情的发展。综合来看，大盘短期有望保持强势上攻状态，经历宏观经济数据公布后的短暂冲击后将向五千点关口进发，行情看好。

一和看点：大市在3000点的时候，经济学家所谓的股市泡沫论一度盛行；但是在接近5000点的时候，泡沫论却不再受欢迎了，有人认为是市场已经对泡沫话题麻木了，因为有些泡沫也是正常的，也有人认为高增长应当享有高估值。但是不管怎样，我国经济快速增长的态势持续近十年，目前势头仍然良好，这在世界各国的发展史上都是不多见的。因此，A股享有一定的溢价的正常的，正如酿酒食品板块的估值水平远高于钢铁行业，是由于前者的景气度和增长速度远高于后者。

尽管目前中国A股的整体估值水平已远高于美国等成熟资本市场，甚至可以说是透支了未来一二年的业绩，因此未来一段时间内股市上涨的主要动力是来自于过剩的流动性。值得注意的是，美国次级抵押贷款危机已经蔓延至欧洲，导致流动性有所收紧，并引起这些地区的股市大幅下挫。那么，这种效应会不会传递至我国，并产生流动性收紧的预期，值得我们格外重视。毕竟，目前中国A股市场处于接近5000点的高位，任何风吹草动，都会引发短线获利盘的踊跃抛售。此外，食品价格上涨的背后，暗含着全方面的生产成本的上升，这种现象是否令政府加大调控力度，仍需观察。

操盘建议：预计下周股指经过短暂震荡整理后仍然会继续升势，周三之前征服沪指5000点大关的概率在70%以上。操作上，逢低介入高价地产股、配置中低价地产股，捕捉业绩优异个股。

一和家家的股票帐户

2007-05-23——2008-01-20（200万实盘）

2007年8月10日星期五

每日看盘：本组合周五2涨5跌，最大涨幅为600665天地源涨5.06%，最大跌幅为000002万科A跌4.47%。

操作上，今日以19元卖出600193创兴科技10000股，以14.90元买入600015华夏银行10000股、以22.60元买入600053中江地产10000股。可以说是满仓持有地产、金融股迎接沪指5000点关前震荡整理，因为我始终相信一个道理：没有剧烈震荡，就不会有加速上扬。

本组合动态收益率周五跌至50.10%，较周四大跌4.13%，弱于沪深大市，主要受制于本组合重仓持有的高价地产股均深幅调整震仓。

我看好的中线投资组合

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