这段时间的市场走势的确让人有点担心，尽管从纯指数意义上讲，市场的上行趋势尚未完全见顶。但是，很多个股已经走到了大级别波动的末段了。而且，不少个股日换手率奇大。这不能不令人担忧高位的大换手，是低位收集筹码的高位转换。现在许多新散不太懂得市场主控的运作手法，很多人买入股票的理由是因为题材与机构推荐。事实上，老一点的股友都知道，往往股价行至高位爆利好题材，多半是主控制造出来为了跑路的东西。要不把无知贪利者忽悠进去，他们怎么能完成低位收集的筹码到高位转换的运作。所以说，看消息也要会看，人家想让你买才会放好消息，人家想让你卖才会放利空消息。得看消息出在股指波动的什么位置，如果那股从低位上涨已经有十倍了，你还去相信那样的利好消息那就有点不智了。

这几天有篇文章说，中集集团正谋求进军工程机械领域，而在国内工程机械行业中，目前可供中集选择的只剩下厦工与柳工了，按照文章的报道，厦工股份将是中集集团的首选，具备为中集集团并购的条件。这文章2007年05月24日 02:20见报，可5月25日厦工是什么走势？当日换手率达32.63％，股价却没有收红，反而是下跌-0.61％，可以说这是典型的放量滞涨。按说如果真是好消息，股价应该是上涨才对。可换手率与股价涨幅比之绝对值为53.49，这是很可怕的数值。通常我们把这个比值绝对值作为观察高位是否出货的标准，而比值超过2.5的已经是不太正常了，这种达到53.49的，不知道要作何解释？细想一下或许会明白些事。

其实，从厦工股份的大波动结构走势看（见图），自打05年7月18日的最低点1.24元上行，至今股价已上行了十倍有余。虽然牛市行情不断有新资金加盟推高股价，股价涨个十

图：厦工股份日线波动图

倍也没什么好奇怪的。但我们从这个股的大结构走势看，大级别资金进场的位置实际上是在06年3月份以后。也就是说，初始的集团资金成本，估计只在3.20元左右。现在股价的波动走势，如果细分一下，应该是已经走到了主升结构的末端。图中标注可以作为参考，假如我们说的这种划分方式成立，那么大量换手后如果股价不能再创出新高并站于大量之上，则应该判定5月25日这根大量有出货嫌疑。这样的假定一旦成立，则第（4）修正的目标也很容易确定，它就是在前一级子结构的第IV修正结构范围内。虽说这家企业经营情况不错，但只要有人在这位置放货，而他人无力支撑。那么，完成一个大级别修正结构，对底部获利筹码进行消化是必须的。这种假定还是动态的，在今后几天的运行中就可以得到答案。如果真是大量站不上去，那么，建议那些目前尚持的这只股票的人得注意风险。我估计这厦门股厦门人民是比较有感情的，很多老一点的厦门人多少都持有一点。我们对这家公司的经营情况评价虽然是好的，但对它现在的股价确实不敢恭维。等几天看明白了，股价站不上大量，你也别难过，止盈就是了。这个大级别的第（4）如果真的出现，则股价的调整可能持续到10月以后，而且会有足够低的位置让你再买回。所以，也别太可惜了。

    这个例子还是从操作安全角度阐明如何看待高位巨量换手，通常这样的异常现象往往意味着风险。但是，也有一种例外，假如中集真是有意收购工程机械产业，而厦工又真的是它的目标，那么，情况可能还好些，甚至也不排除有人一次性高位接盘的可能。但这样的假设还是存在很大的不确定性，做股不应该把盈利的预期寄托在不确定性上，那样就与赌博没什么差别了。所以，尽管我们提示这个股有风险，但没看到后面的实际走势时，也无法定论它就一定不行了。只是市场有一千五百多只股票，存在不确定性与看不懂的股票，我不做总可以吧？爱谁谁，这钱我不赚看它怎么骗我。