周四晚上刚好有叫百合春天的人在我新浪博客上留言问云铝股份这股，说是6.74买的，已经套了几个月了，都快哭死了，也不知道该怎么办才好。想来这人也是在有色板块火爆之后的第二轮反弹时追高进去的，看看这股的波动蛮有意思的，所以，拿出来按波动的角度讲讲看法和策略。

    从云铝股份的超大型波动结构看，去年7月21日的1.87元处，应该是一个超大级别的第二修正结构的结束点。由此推演，今年上涨到5月23的8.50元，应该是同样超大级别的第三推动上行中的第1级推动上行段。为什么这么说，按三不背离五背离的原则，下方的RSI指标的确是背离的，而我们在波动分析中用的是最稳定的MACD作为判定背离的原则。而RSI指标原本比MACD要灵敏，所以，它所标示的背离处，只能是较低一级别的背离。而MACD的指示，8.50处不应该是一个大级别主升的结束点。所以，按此推理划分，它的中型波动结构应该如下图所示：

图：

    而按上图的波动结构粗略划分，我们注意到从1.87到8.50这个级别的推动上行，一共历时是157个交易日，假如按超大级别的波动结构讲，这里是第三浪的第1上行推动子结构，那么，从波动原则上推理，相应的同级别的第2修正结构的时长，应该是它的1.618倍。从这个角度分析，则可得出从8月7日的低点4.85元上行，应该是这个第2修正结构中的B段反弹。而整个第2修正的结束点，可能会后移到07年的6月左右。

    当然，这只是感官上的判断，我们没有理由说在这个位置不会形成上行推动。只是从风险控制角度，以及此前的波动结构，在这个位置按B段反弹预期，会好过按推动上行预期。至少，它不会使你的警惕性丧失。

    假如我们上述的第2-B段的判断是符合市场客观现实的，那么，按三波段修正的等长原则。即使是6.74元买入被套，这位置上行的目标位应该在7.32元，所以，解套是没有太大问题的。果然回复完的周五，它拉出了长阳，收盘价格达到了6.69元，而盘中最高则是6.88元，还是让百合春天解套了（跑没跑就不知道了）。

    不过，既然是按B段反弹作预期，这里就不应该存在跌了想卖涨了还想买的奢望。而卖出的要点是什么呢？有很多种方法可以控制高点。看短周期的背离也行，按三日线有效破也行。反正就一个目标，在发现自高点下行的第一级分时推动结构是下跌推动，那么反拉时一定要出手。而原则上你是为了解套，所以，这位置既然已经是买入错误，就不应该加重仓位再去搏多了。

    不过，我们上面之所以要讲波动是一种思维方式，它意味着你是根据市场的走势以及当条件满足你判断依据时所作出的策略制定。而这里正常情况下是不应该走出上行推动的，因为8月7日的上行的细级别波动就不是上行推动。但是个股是可操纵的，对于可操纵性的东西，波动分析往往不会那么准确。所以，如果是预期以外的走势，还是得按其他方法对当期的走势进行辅助判定，以确保能将股卖在次高位。而在条件没有推翻我们初始的结构划分前，按预先的结构模拟制定策略，会是损失最小的优化方案。

  顺便说一下，有色金属板块指数目前的波动也应该是在某级B段反弹中（先这么判断安全些），未来一段这个板块会让很多人感到意外。在大蓝筹集团休整时，它们仍然是托举股指的主要动力。这个板块中的贵金属与锌、镍、钨等小金属，从长线看还是不差的。尤其注意一下该板块指数的成本堆积，也就是在目前的位置。所以，这里支撑起一段走势是不会有太大问题的。不过，从资金运作周期的角度看，这波行情应该是进入收尾段的反弹，这里不作推动预期，也是为了风险的控制。除非市场能给出理由说明它是推动，否则策略上只按B段反弹操作。

莫大    sulon@21cn.com    06/10/13  18：21