《扩张三角与后市可能出现的变化》06/08/11（一）

上周我们从深成指的波动结构研判断，指出股指周初再有下探会产生一次反弹。而8月份的两个时间敏感节点分别的8月9日与8月17日。实际上两市股指在8月7日探底后就开始产生了反弹，这比我们预期的时间要早了一些。这里面有国航发行不畅遭市场唾弃的原因，使得它不得不缩减发行规模，市场引以为利好，一批资金开始翻多进头仓引起反弹。

但本质上讲，这在我们先前的波动规划中归结于C-4段的反弹，本来就在预料之中，早点晚点都无所谓，因为这不是一个可安全盈利的时间段。做做减亏可以，想要有大的盈利，却不是在反弹结构中寻找机会。其实C-4段往往是一个下跌结构行至一定的超跌位置，市场的一次反抗。由于3-3-5结构C-3段主跌走完了以后，后面的下行空间已经不大。所以，会有些长线盘进场接头仓。多数时候C-4段都是大级别先知先觉资金建头仓所留下的痕迹，而且往往是指数权重股在其中起作用，这与我们这几天从市场所看到的现象是一致的。但是别忙，别以为它们建完头仓后就会一路朝上拔。不会的，聪明人建立头仓后不会抬高成本，C-4的作用是拉高让想割肉者找个好价先出来，而后再度反压让那些后悔没出的继续斩仓，直至打破前低（C-3低点），把抄低的技术止损盘也灭杀了，用先进间的C-5末段跌再吓吓人，而后就达到目的了。而这个过程中，想要拿筹码的先知先觉的大资金，可以拿到更多的从上方松动下来的筹码。

我们现在的市场就是处于C-4段的反弹中，有些人说反弹已经到位了，并且他们也逐步在离场。实际上从周五的分时走势第一级下行并非推动看，这个反弹还没有走完，因为它还没有达到骗人的目的，所以，还要继续。事实上我们在反弹之初，就已经点明了C-4段的反弹可能为一个小级别的5-3-5锯齿形态修正。现在只走了第一个5，所以，周五的三波段下行后还会有一次走高。不过也要明白它走不了很远，除非它是一个5-3-5-3-5的较大级别推动，但这得在股指反弹吃掉1633.90点才能认定。所以，弱势期情理上选择较悲观的变化可能会更好一些，对保护资金不缩水更有利。

实际上，这个小级别三段式C-4反弹，如果结束后反身下行不会让人感到奇怪。因正常合理的预期，我们选择在519之后的第十三周才对股指的低点有转折预期。现在时间没到，细结构上也没有给出要出现转折的迹象，所以，原则上还是得等，枕戈以待，到了下周末段或者更晚些时候，股指出现第一级向上推动的分时指结构时，在动手不迟。

不过，这里也会有尴尬，因为目标尚且不知沪指的反弹会不会出现掉1633.90低点的可能，假如是吃掉，那沪指的波动情况就不一样，它可以说明1757.47点下行不是推动。既然不是推动，回压后不创新低点得准备买入。现在这样傻涨，倒让人有点难办。好在第五末段跌已经有很多个股不跌了，后面怎么调整也不会再创新低。所以，有眼光的人会选择这个的股做头仓布局。只是这样做有个的问题，你建仓的品种可能不会是未来的主流板块。所以，策略上应该等完成确认转折低点出现才行。

有经验的人常说，要确认市场的运行趋势，通常得用两种以上的股指进行交叉验证。我们注意到，以上证50指数成分股作为标的的ETF50的走势，是一个非常标准的扩张三角型形态。上周六、日我在深圳演讲时，ETF50还没有跌破三角型下沿（见图），但周一跌破后隔天即收回。这里非常符合扩张三角型E波假突破后反向回拉的特征。如果对这样的形态足够了解，会知道这样的扩张三角型一但确认成立，E波假突破之后的反向回拉会是个飙升行情，而其幅度将会是突破扩张三角型上沿时最宽处等长的位置。目前，ETF50的运行情况是，E波假突破后拉回下沿，并且已经在下沿上方停留了三天以上。虽然我们现在还没有证据说明这个扩张三角型一定成立，但它的成立的可能性已经达七成。仔细从ETF50的成交分布分析，1.053的位置有大量堆积。也就是说，如果未来ETF50回压不再跌破三角型下沿，且回拉能够站稳在1.053之上，那么，这个扩张三角型成立的可能性就可达十成。