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不跌反涨原因何在？
(2007-12-10 16:51:14)
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证券/理财 |
周一大盘低开高走，成交量更是急剧放大，面对利空不跌反涨，市场似乎完全摆脱了前期的弱势，原因何在？
第一，在上周中央经济工作会议之后，市场对于从紧的货币政策已经有心理准备，因此投资者对准备金率上调并不是太意外，反而演变成利空出尽是利好的心态。
第二，正如我上篇文章所分析的，货币政策给市场带来的更多是短期心理影响，今年以来的数次货币政策调控的结果已经证明了这一点。决定股市长期趋势的根本因素是宏观经济增长以及上市公司的业绩增长，上调存款准备金率不会动摇牛市的基础。在当前市场估值水平已经较为合理的情况下，只不过为场外资金提供了又一次逢低吸纳的机会。
第三，上周末同时有两条利好消息出台，新基金发行开闸以及QFII额度增加至300亿美元，对利空形成对冲，更重要的是反映了管理层充分考虑市场承受能力的一片苦心。我多次讲过，处于长期牛市中的A股市场对于针对整个宏观经济的调控措施并不是太敏感，而对于直接针对股市的措施最敏感，如5.30，还有10月份对基金的限制等。上周末两条利好就是直接针对股市的，投资者信心也因此恢复。
从技术上看，周一大盘成交量急剧放大，增量资金入市迹象越发明显，5000点附近成为市场中期底部的可能性越来越大，但底部形态构造可能较为复杂，还会有一定的反复。短期大盘在5200点之上小平台压力较大，周二冲高之后可能出现一定震荡。个人认为短线投资者在5200点不必再追涨，对于中线布局明年行情的投资者来说则大可不必理会5000点上下的短期震荡，因为就大方向来讲，这里仍是阶段性低位。
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