什么样的投资理论最好？现代投资组合、市场有效等投资理论有学术界的重量级大师认同，也是学院里的标准教材。从全局来看，上述理论是的确是“理论”，也就是理论上成立的的理论；但从个体来看，要想长期战胜市场，只有执行价值投资理论才能做到，事实上这种理论得到了凯恩斯、费雪、蒙格、辛普森、鲁安和巴菲特等等身经百战的投资大师们的代代相传。

    价值投资理论与其他现代投资理论不同的主要地方：1、投资人不是理性的，他们常常深受股票可能下跌的恐惧和期望股票价格上扬的贪婪所影响；2、市场不是最有效率的，愿意学习研究的投资人完全有可能打败市场；3、风险并非源于价格变动，而是由企业本身的内在价值决定的；4、最好的投资策略是把资金重押在少数获利前景最高的价值投资组合上。

    一、基本原则

    1、逢低买进资产：未来获利与否，取决于买进股票而不是卖出股票的时候，卖出只是完成整个买卖的过程，并证实你先前的研究以及嗣后买进股票的决定是正确的。2、塑造价值概念：“工欲善其事，必先利其器”，用价值投资方式来选择适合保护自己的投资策略。3、利用“安全边际”避免损失：任何投资者都无法避免股市周期处于低谷时带来的亏损；同时买进时作出的价格低于价值判定都是预测，很可能不准确，因此要留出足够的“安全边际”来进行股市的低谷等待或避免预测损失。4、采用“待售观点”：将投资当成做生意，把欲买入的股票当成待售资产，才最有智慧。5：坚持到底：在低于公司真实价值的价位买进股票，不论利率高低，经济盛衰、货币强弱如何，不为一时的经济震荡所动摇，坚持自己的信念，必有惊人的回报。6、反向操作：当市场声音一边倒时，选择对立面往往是正确的，当然反向操作不能是机械式的逆势而为，为反对而反对比暗流还要危险，当缺乏足够的论据支持反向观点时，千万不要与市场对立。7、忽略市场：市场行情与公司的真正价值毫不相干，只要公司的价值仍然比投资人所买进时的价格高，就应该坚决忽略市场中其他投资人、分析师的反应。

    二、选股原则

    1、产业原则：目标公司的业务是否单纯，易于理解；是否有持续增长的营运记录；是否有长期发展的潜力？2、经营原则:经营者的经营理念是否合理；经营者对股东是否坦白诚信？3、财务原则：重视股东报酬率而非每股盈余；计算公司拥有的获利率；寻找毛利率较高的公司；确定公司一元的保留盈余，最少要能创造一元的市值。4、市场原则：目标公司的业务价值在哪里；目标公司是否会以低于价值的价格收购？

    三、操作原则

    1、低换手率原则：年换手率维持在0至20%之间。2、集中持股原则：一般最多投资5到10家公司，最多不超过15家；通常将仓位的60%投资到3到4家公司。   

    多数人认为长期执行价值投资理论一定会战胜市场，但正如书本从小教我们勤劳致富但世界上好逸恶劳的穷光蛋多的去了一样，几人能做到？警之，警之，又警之！