（25）读书体会之《逆向思考的艺术》

陶博士

　　《逆向思考的艺术》（The Art of Contrary Thinking），作者是汉弗莱.尼尔（Humphrey B.neill），中文版译者丁圣元。

　　一、当所有人想得都一样时，可能每个人都错了

　　尼尔于20世纪中叶提出“相反意见理论”，不长时间后便成为市场研究理论中的一支，尼尔本人也俨然是该理论的创始人。

　　逆向思考方法可以简单地表述如下：不落他人的窠臼，相信自己的想法。一言以敝之，思考问题时要做一个独立独行的人。

　　“当所有人想得都一样时，可能每个人都错了。”根据尼尔的思想，前面这句话揭示了一个重要因素，正是这项因素潜在地驱动着经济繁荣和萧条的更替，困扰着我们的文明。密西西比的地产泡沫、荷兰令人难以置信的郁金香球茎狂潮、1929年纽约股市的崩溃，都是灾难性的历史教训，这些灾难的发生无不经由从众心理的作用而扩大、加速。

　　所谓逆向思考的艺术，一方面是要训练您的头脑习惯于深思熟虑，选择与普通大众相反的意见；另一方面，您还需要根据当前事件的具体情况，以及人类行为模式的当前表现来推敲自己的结论。

　　二、在市场上，大众是否总是错误的？

　　也许再没有哪项事业比在股票市场上弄潮更为困难了。在那些力图走通这条“轻而易举地致富之路”的人中，只有极少的一部分成功了。为什么大众在股票市场上如此频繁地站在错误的一边？尼尔认为，（1）只有极少数人拥有赚钱的天赋；（2）各种人类天性在这条快乐的致富道路上充当了拦路虎的角色，不但没有帮助反而有所妨碍，比如一些情绪性的缺点，如恐惧、一厢情愿、贪婪、如意算盘，等等。

　　在市场上，大众是否总是错误的？尼尔说，当我们极有把握指望“众人”会正确时，结果发现他们是错误的。这样的说法颇有一点挖苦的意味；更严肃地回答是，在趋势尽头，大众是错误的，但是平均来说，在趋势过程中，大众是正确的。

　　三、怎样运用逆向思考的艺术？

　　尼尔这位在金融领域中运用逆向思维理论的鼻祖提出了运用“外推法”的前瞻性思考方法体系。该体系需要依序采取如下三个步骤：

　　（1）确定外推的结果（例如，如果当前股票市场的趋势向上，则结论是它将继续上升）。

　　（2）考虑我们所能想到的、关于市场趋势将与现在一样持续发展的观点相冲突的、背道而驰的其他所有情况和条件（如果当前趋势是上升的，则考虑向下的想法，反之亦然）。

　　（3）第三，考虑可能引起比当前趋势更为强烈的趋势的各种动机和形势。

　　例如，2007年6月，我发现当时市场中绝大部分人士认为下半年上证大盘的波动区间在3500－4500点。当时的整体趋势是上升趋势。而我当时坚决认为，2007年下半年上证大盘波动区间在3500－4500点的概率为零，要么下3000点（与当时的上升趋势相反的趋势），要么上6000点（比当时的上升趋势更为强烈的走法）。结果后来市场选择了比之前趋势更为强烈的走势、也是超越了大多数人预计的走势：上证指数2007年下半年最高到达了6124点。

　　再例如，2007年底，我收集了市场对2008年大盘运行区间的观点，我发现多数人预期2008年上证指数在4500－7000点。我在2007年底、2008年初就曾经指出：既然大多数人预计2008年大盘的运行点位是上证4500－7000点，那么我认为这种可能性为零；第一种可能是超过大多数人的预期，到达8000－10000点；第二种可能是高点在6000点附近，低点在4000点下方较远处。最终结果市场选择了向下猛烈暴跌的形式，上证大盘在4月18日最低已经到达3078.17点。

（下篇文章：读书体会之《通向财务自由之路》）