地产银行加速冲顶，市场恐高情绪严重

陶博

　　大盘指标股的躁动使得近期多数投资者赚了指数不赚钱，但这并不能说明行情已经结束，守仓绩优成长股仍是较好策略。

　　一、本周盘面

本周盘面最大的看点是大盘指标股的躁动，如作为当前市场第五大权重股的宝钢股份（600019）在本周一涨停，继上周大涨14.86%后，本周又涨了10.62%。作为第四大权重股的招商银行（600036）本周涨幅达14.69%，作为第九大权重股的民生银行（600016）本周涨幅达13.22%，作为第十二大权重股的浦发银行（600036）本周涨幅达11.63%。深市第二大权重股深万科A（000002）本周涨幅达11.17%。

从地产股和银行股的周K线形态看，在连续多根向上的小阴小阳的周K线后，本周终于开始拉出周长阳，呈现加速冲顶的态势。

在指标股连续大涨之时，指数连创新高，但市场恐高情绪比较严重，周五下午的指数跳水即是这种恐高情绪的反映。

二、如何看待“只赚指数不赚钱”

最近大盘指标股的躁动使得指数趋势相当漂亮，有人说现在的牛市行情已经可以与1996年大牛市相媲美了。但是，如果没有买入近期大涨的指标股，多数投资者也只是赚了指数不赚钱。即使是持有绩优成长股的投资者，也是不容易赚到钱。

如何看待指标股的躁动带来的赚了指数不赚钱？投资者是否应该清仓所有股票去休息呢？其实，持有绩优成长股的投资者赚了指数不赚钱的情况现在并不是第一次发生。既然有人说现在与1996年的大牛市相媲美，那我们就来回顾1996年大牛市中的一些情况。1996年10至11月的上证大盘指数涨了接近20%，主要由当时的最大指标权重股上海石化（600688）和马钢股份（600808）等贡献。但是在1997年上半年的行情中，远远跑赢大盘是以四川长虹（600839）、深科技（000021）为代表的绩优成长股，并不是1996年10至11月大涨的指标股如上海石化、马钢股份等。更为巧合地是，在1996年10至11月的大涨行情中，以四川长虹、深科技为代表的绩优成长股却处于潜伏休息状态。当时持有四川长虹、深科技等绩优成长股的投资者也是赚了指数不赚钱。

三、1996年10至11月的长虹、深科技今安在？

个股节奏不同，投资者不可能把握住大部分股票的节奏，如果没有把握住现在以招商银行、深万科A、宝钢股份等大盘指标股节奏的投资者，则不妨学学1996年10至11月持有四川长虹、深科技的投资者，在大盘指标股躁动的今天，静静地守仓绩优成长股。

当然如何判定你持有的个股属于绩优成长股，可能是1996年10至11月的长虹、深科技，则需要花费相当的功夫。笔者仅举一例简单说明，山西汾酒（600809）可能是其中一个品种。从基本面看，山西汾酒今年业绩处于增长加速阶段，2006年1－9月净利润同比增 76.39%，公司预计2006年年初至下一报告期末的累计净利润较上年同期相比增长50%以上。从月K线形态看，在上半年大幅上涨后，现在处于休整状态。在机构主力纷纷入驻之后，在业绩持续向好之时，经历长期的盘整，后市向上是可能预期的。但休整的时间是否会像96年下半年的深科技那样长达七八个月，则需要耐心观察和等待。

　　结论：在牛市行情中，如果你没有能力把握住所有个股的节奏，那么守仓绩优成长股是一个较好的策略，特别是每年的第四季度，守仓绩优成长股至第二年的春季，多数情况下会成为大赢家的。