与对未来经济充满信心而投资股市楼市不同，作为本轮投资动力的“通胀预期”说白了就是人们对将来可能产生通货膨胀的恐慌。前者代表的是市场参与者一种积极的、正面的心态，而后者，却充满了无奈，是被动的、防御性的，人们唯恐通货膨胀把自己辛苦积累的财富一口吞噬掉。

这边，全球经济危机还未过去，国内各项经济指标离恢复正常还有相当一段距离，那边，却猛然出现了股市的大涨以及楼市的“量价齐升”。据中国指数研究院数据信息中心的监测，2009年上半年，我国主要城市住宅市场强劲反弹，需求表现旺盛，市场成交量已基本恢复到2007年上半年水平。与此同时，沪深两市成交量也双双回归至2007年9、10月份沪深指数位于历史最高点附近时的水平。
对于股市楼市先于整体宏观经济“起飞”的原因有很多解释，有人喜形于色，看到的是经济谷底与复苏，但更多人表现的却是一种忧虑，认为楼市股市的上涨主因在于“通胀预期”。市民们担心手中的货币在未来会贬值，因此将之投入于股市和楼市，地产商们也是如此，比如潘石屹就担忧“通胀病毒”，因此准备把钱转变成土地资产，这大概也是近来一再见诸报端的以“天价”夺“地王”的大型国有企业们的普遍心态。
与对未来经济充满信心而投资股市楼市不同，作为本轮投资动力的“通胀预期”说白了就是人们对将来可能产生通货膨胀的恐慌。前者代表的是市场参与者一种积极的、正面的心态，而后者，却充满了无奈，是被动的、防御性的，人们唯恐通货膨胀把自己辛苦积累的财富一口吞噬掉。
人们为什么会有通胀预期？是因为大家都眼见着大量的货币已经或者正在持续不断的涌入市场。为应对金融危机而推出的经济刺激计划就是4万亿，而今年银行利息的降低和信贷门槛的放宽更导致有近7万亿流入市场，再加上长期以来就存在的汇率及巨大外汇储备对人民币造成的压力--曾经因为经济危机而暂时缓解--重新显现，多重因素显示，在不远的将来，通货膨胀真得很有可能会抬头，到时候，不但楼价股价在涨，物价也可能会上涨，多数群众的利益都会受到损害。
股市楼市的上涨在表面上体现了一种繁荣景象，而且楼市的上涨在实质上也会使地方政府受益，在这种情况下，作为有远见的政府，尤应穿透迷雾，不为短期利益所惑，直面“通胀预期”，未雨绸缪，在制定经济政策之时，应考虑未来一年以后的情况。如果短期内央行不能改变宽松的货币政策，亦可通过发放国债等办法回笼人民币，最少，央行应适时向市场发放某种应对通胀的信号，以中和“通胀预期”。
新科诺奖得主保罗·克鲁格曼最近说，我们唯一需要恐慌的就是通货膨胀恐慌本身，他指的是，和大多数恐慌一样，通货膨胀恐慌也具有某种自我实现的能力，即便本来没有通胀，但由于恐慌，大家都去以实际行动防范通胀，结果这一致的实际行动却导致通胀真的来了。因此，即便没有前面讲的那些硬伤，我们也不能无视“通胀预期”的流行，而应积极地、及早地下手防治。