去年股市过热，虽经政府多次加息，甚至大调印花税，都未阻住暴涨的指数，有“看多”媒体不无嘲讽的发表社评，题目就叫“加息的过程就是牛市的过程”，理由是“利空出尽是利好”。现在，政府已经出台了“最大利好”，估计短期内不会再有更有力的救市举措出台，如果这剂强心针都无济于事，甚至使“假熊变真熊”的话，是否可以将前面那个标题反其意而用之：救市的过程就是熊市的过程，利好出尽是利空，并从此将“政府救市论”抛诸脑后？

20日晚间，证监会突然召开新闻发布会，公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对备受市场关注的股改限售股解禁进行规范，规定持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
新一轮股市下调以来，股改限售股解禁问题一直被股民们认定为股市暴跌的主要元凶，因此，这次证监会出台《指导意见》，被不少股民甚至媒体看作“最大利好”，认为股市必将大涨。据某报报道，闻此消息，不但股民们欢呼雀跃，即使基金经理们也喜不自胜，操盘手们深夜聚会，以备战“最大利好”刺激下的周一股市。
规范股改限售股解禁是利好不错，将其理解为政府救市举措也不为过，但是否能改变目前的大盘下跌大势却有待商榷。仔细研读《指导意见》可知，新规下抛售方仍有两漏洞可钻，其一，若想要抛售低于公司股份总数1%的解禁股，则在限制之内，这一规定很难真正对集中和大规模抛售起到作用；其二，抛售方可找代理人在大宗市场接单，然后再倒回A股市场出售，也可回避新规，只不过多交些印花税而已。如果证监会没有后续动作出台，很难在根本上解决大小非问题对股指的负面影响。因此，有专家预测，《指导意见》更为深远的影响在于，大小非问题的根本解决已经不可能了。这样的规定对股市来说短期是利好，中长期是“大利空”。
上周五是“最大利好”出台前的最后一个交易日，股市仍跌，有网民因此称赞有关部门这次保密工作做得好，但也有人从反面理解为：《指导意见》被一些知情者视为“大利空”，才未趁机出手。利好也好，利空也好，都需要股民信心以及股指来验证。看昨日股指，“最大利好”之下，沪指高开210点，暴涨6.80%，最后却以22点微涨收盘，已足以说明问题。
如果“最大利好”的出台被视为政府在股民呼吁下慨然出手的救市举措的话，那么，救市举措影响下的后市股指就是“救市论”对与错的试金石。若股指因此而起死回生，一路长阳，则证明股市是政府可以以政策“救活”的；若依旧止不住颓势，则证明股指这一轮调整当属市场自然行为，政策救不了指数，只能坦然面对其调整到位。
去年股市过热，虽经政府多次加息，甚至大调印花税，都未阻住暴涨的指数，有“看多”媒体不无嘲讽的发表社评，题目就叫“加息的过程就是牛市的过程”，理由是“利空出尽是利好”。现在，政府已经出台了“最大利好”，估计短期内不会再有更有力的救市举措出台，如果这剂强心针都无济于事，甚至使“假熊变真熊”的话，是否可以将前面那个标题反其意而用之：救市的过程就是熊市的过程，利好出尽是利空，并从此将“政府救市论”抛诸脑后？