要认清当前行情及未来走势，很有必要把当前证券市场各类投资者的心态做一具体分析。特别是个人投资者和机构投资者的心态、理念是完全不一样的，决定了他们在未来的行动方向和作用也是不一样的。

首先要分析一下个人投资者，他们中又可分为3类。一是长线价值成长投资者。他们是这个市场中最成功的群体，数量不大，但掌握的资金量不小。在当前的情况下，他们驻守在价格合理价值低估或价值成长的好公司中，不会动摇。这部分资金目前处于仓位较重或逐渐增加的状态中。在这波行情中，他们收获是最大的。目前他们可能还在坚守这些股票，也有人在局部减仓，随着行情进一步走高，他们将会远离市场，他们对未来行情的走势影响还是比较大的。　　

第二类是部分投机为主的老股民。这部分股民在多年熊市的教育下，风险意识很强。他们相对有一定的投资知识和纪律。当前是行情走稳突破后加速上涨的主要推动力量，当前是市场反复震荡的主要参与者。未来这些人能够成为7亏2平1赚中的2平。总体看牛市赚不到大钱，熊市亏不了大钱，图个自我安慰和感觉良好，消磨了岁月而已。
　　第三类是新股民和准新股民（也就是通常所说第四代股民）。这些投资者对市场不够了解，风险意识还没有建立起来。有许多新股民在上次行情是买进了后期上涨的低价股，而这些股票大多数质地较差，是下跌行情的重灾区。他们中一些人被套50％以上，目前基本没有还手之力。他们中的大多数会因为亏损严重而选择被动持仓，有些人会学习反思，转变成技术派的初级选手，学会追涨杀跌，学会停损等所谓的纪律。在目前蓝筹股行情中，他们还没有反映过来，在未来的行情中，一旦他们觉悟过来去追蓝筹股，预计大盘也就进入阶段性顶部。
　　我们再来分析一下机构投资者。机构投资者可分为4大类。一是QF，他们有完善的市场模型和相对先进的理念。市场中流动性好的蓝筹公司是首选。这些资金自主性较好，眼光长远。他们看好中国的经济，长线做多中国。QF的额度还会增加，很快将有200亿美元入市，是大盘走牛的中坚力量之一。也是未来最大的隐患之一。目前他们在这拨行情中获利丰厚，还在不断加仓，但是因为额度有限，对未来行情作用不大。
　　第二类机构投资者是基金。他们规模最大，超过2万亿，占到流通市值的三分之一。他们起步时间不长，理念先进，但管理体制有缺陷。目前基金抱团操作的状况和他们的管理体制相关。他们选择的股票也是以流动性较好的蓝筹股和价值成长股为主。他们是目前行情的推动者，也是未来上涨行情的中坚力量。相信他们将会把这波蓝筹股的行情发挥得淋漓尽致。
　　第三类机构投资者是券商自营资金。券商是中国证券市场资历最老，问题最大，最了解中国国情的群体。券商的资金主动性最好，操作手法最为成熟。他们的持仓中既有QF和基金的重仓股，也有部分庄股，也有一些成长股，券商身上的历史烙印决定了，他们既不是长线也不是短线。他们也不像基金那些抱团，而是自己做庄为主。目前市场中被错杀的、价值被低估的、业绩会成长的、有潜在实质题材的股票，是券商的首选，将来，这些股票将是市场中最亮丽的风景。但其对指数影响有是有限。
　　第四类机构投资者是地方资金和中小投资机构。这是中国证券市场最投机最灰暗的资金，他们往往是垃圾股的题材制造者。手法凶悍，以中短投机为主，大多数没有理由的庄股都是他们做的。他们往往不是先知先觉者，在市场非常火热的时候，他们混水摸鱼。前段垃圾股的大幅度下跌的主要力量应该是他们。就目前的状况看，他们一进一出中，仍然有利润。但是他们在这波行情中是后知后觉者，他们对蓝筹股可能逮个末端。将来一旦蓝筹股行情走完了，这些资金还会卷土重来，一些地方公司的题材制造和股价暴涨，还会重演。他们对指数几乎没有什么影响。