坚决看好金价前景

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

过去的一周，黄金价格再创历史新高。9月12日，国际现货黄金价格一度升至3674.27美元/盎司，国内饰金价格突破了1080元/克。

今年以来，COMEX期金价格已经累计上涨近39%，银价上涨逾42%。

很明显，2025年，买楼、炒股，都不如买黄金。

面对站上高位，屡创历史新高的金价，投资者的看法发生了分歧。有人认为，高位必然回落，需要择机变现。有人认为，还要继续上涨，选择继续加仓。黄金ETF节节走高，就是最好的说明。

摩根士丹利的态度非常明确：坚决看好金价前景。摩根士丹利预计到2025年底黄金价格还将进一步上涨约5%，有望达到每盎司3800美元的高位。

其依据是三点：

第一， 美联储降息将促使金价上涨。回顾从20世纪90年代至今的历史，在美联储降息周期开始后的60天内，黄金和白银的价格分别平均上涨上涨了6%和 4%。9月美联储降息，已经板上钉钉，金价还有上升空间。

第二， 各国央行今年还将继续进行大规模购入黄金的操作，目前黄金在央行储备中的占比已超过国债，这一比例情况自 1996 年以来首次出现。这充分表明了央行对黄金长期价值的坚定信心。

第三， 在充满不确定性的时期，黄金一直是首选资产。在2025年，投资者不再仅仅将黄金视为抵御通货膨胀的工具，而是将其视为反映从央行政策到地缘政治风险等方方面面的晴雨表。当黄金价格变动时，往往意味着潜伏着重大事件的发生。”

2025年，金价上涨得出人意料。正如摩根士丹利所说：

“黄金不仅仅是一种避险资产，其价格走势还能向投资者揭示全球经济和金融市场的真实状况。”

综合种种因素，金价确实还有上涨的动能，还有上涨的空间。但距离顶部已经不远。

投资者可根据自己的情况，有进有退。