融创：地产英雄时代的逝去

赵卓文(广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

融创最近不断爆出负面新闻。

3月25日，融创发布公告称，预计不能如期兑付债券“20融创01”的本息以及“21融创03”的利息，原因是“无法筹措到足额资金”。根据媒体报道，原本在4月1日到期的40亿元境内公募债“20融创01”展期方案中，融创中国董事会主席孙宏斌将提供无限连带责任担保。

1、     公司实控人为企业债务提供个人担保，不常见，实在有点壮烈。

一方面，说明老板有担当，为企业赌上了自己的身家和信誉。另外一方面，也说明了企业的短期资金流已经难以为继。

2、     回过头来看，2021年上半年，在很多龙头房企都在收缩的时候，融创还在土地市场“买买买”。在重点城市2021年第一轮土地集中出让的时候，融创不是一般的活跃。据统计，融创在2021年上半年拿地总数83宗，总金额接近1000亿。

上半年“买买买”，下半年转为“卖卖卖”。融创的风格转换，令人看不懂。

错判形势，后果很难预料。

根据融创中国公告的数据，截至2021年6月30日，融创房地产集团总资产规模为11410.52亿元，资产负债率为83.45%，有息负债为2260.75亿元。

这是一家万亿规模的房地产“航母”，影响巨大。

3、     融创中国董事会主席孙宏斌是个传奇人物，百分百的地产英雄。

无论是天津顺驰的沉浮，还是融创的东山再起，乐视的进退，企业家的冒险、拼搏和睿智，令人印象深刻。

然而，过去不代表未来，经历未必能成为人生财富。2022年的春季，孙宏斌和他的融创再次陷入资金困局，恐怕他自己都没有料到这一天这么快就到来。

规则改变了，市场改变了，一切都在改变。

地产英雄们在褪色，英雄的时代在逝去。