股权质押比例高，上市房企再遇难关

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

2018年，股市连创新低。A股和H股的房地产股票价格在年初到达高点后，回落幅度巨大。

通过股权质押进行融资的上市房企面临新难关。

在国内A股，股权质押是非常寻常的事情。据统计，当前A股中有3309只股票仍有未解押的股票质押，占A股总数量的94.17%，可以说是无股不押。

有关研究显示，从各行业的股票质押规模占A股整体股票质押规模的占比来看，房地产行业已经跃升为第一位。

截至8月2日，股票质押比例超过50%的房企有13家。房地产行业已经成为股权质押“高危区”。

1、        由于中美贸易战、房地产调控政策等事件的影响，2018年房地产股票价格继续下调的概率很大。搞了股权质押或者准备搞股权质押的公司压力在加大。

2、        房地产企业在2015到2016年发行的债陆续到期，2018年下半年和2019年是还债的高峰期。即使能继续融资，资金成本和2015年相比，也有了大幅上升。

3、        当前国内房地产企业资产负债率普遍在80%左右，再融资难度大。股权质押成为常用手法。但股权质押又受制于资本市场，风险越来越高。

4、        2018年的第三季度和第四季度，将有越来越多的企业，为了缓解资金困局，采取降价促销的办法。

2018年的“金九银十”，很有可能是一个打折季。