最近消息面不断传出IPO即将在5月重启，受此影响A股市场逐波走低。从证券市场的功能看，新股IPO是个必须的功能，没有一个市场是不发新股的。同时，投资者喜新厌旧的特性也需要新鲜的投资投机品种来补充，所以，IPO重启只是个时间问题，暂停IPO只是个权宜之计，不可能长期持续的。那么，在IPO重启的背景下，A股市场将如何演化，我们对应的策略是什么呢？

1、              IPO重启的预期准备期，也就是目前阶段，将是市场受影响最大的时期。由于较长时期以来IPO处于暂停阶段，不考虑大小非解禁的话，市场的股票供给长期处于稳定阶段，加上大小非的解禁，市场的供求关系逐步处于一个稳定的水平，这也就表现为股价在某个箱体内上下震荡。但是，对着投资者对IPO带来的市场供求关系的变化预期，市场的预期估值将降低，股价也将受到供给可能快速增加的打击而下跌。我们可以想象，在这么长一段时期内积聚了很多等待IPO的企业，再如果伴随着发行方式的市场化改革，可能短期内的股票供给是快速增加，那么这样的一种扩容将对其所处的行业、板块估值产生快速的冲击。也就是说，如果未来IPO的主力军是创业板、中小板为主要群体的话，这两个板块在目前阶段将承受着明显的估值压力，也是做空力量最可能集聚的板块。那么，对于我们投资者来说，这个阶段里面，首先是要注意回避这两个板块里面估值过高、短期涨幅过大的个股。同时，由于股票供给增加后，市场估值将下降，我们还要注意回避短期市场下跌带来的风险；

2、              IPO重启阶段初期，随着新品种的上市带来的炒新热情以及短期内市场过激反应之后将带来一定幅度的反弹。同时，由于资本市场的利益驱动，很难排除市场利益方为了IPO的顺利实施而短期抬高同板块个股的股价。多种动力重叠，将短期给市场带来比较明显的反弹。在这个阶段里面，我认为适当选择那些短期下跌幅度比较大的或者行业前景比较有特点的成长性强的个股参与反弹，并根据新股的估值定位及时获利了结；

3、              IPO重启的中后期，随着新股上市节奏的平稳，股票供求关系的变化也将逐步平稳，市场在股票供给最终不断增加的背景下必然还要选择向下寻求支撑。因此，这个阶段主要是一个市值互换的过程，也就是那些具有成长性和行业前景看好的个股继续获得高估值和资金追捧，大部分的平庸个股开始破位下跌，同时这个下跌过程可能是不可逆的，具有巨大杀伤力的一次下跌，是我们必须坚决回避的。在这个过程中，我们必须重点关注IPO 的发行节奏以及市场的资金供给状况，如果新股发行的节奏显著超出市场承受能力的话，一定要及时降低仓位，避免重大损失。同时，对于大部分的创业板和中小板个股，都必须谨慎参与，如果经济没有明显改善的话，很多中小板和创业板公司未来将不可避免的迎来破产潮，这是对投资来说最大的风险。