上周A股回落到2000点附近震荡调整，白酒股的集体暴跌导致大盘做多信心继续受到打击，权重股中国平安受到股东抛售的利空打压，带动大盘一度创出新低，中小市值个股的更是一片惨淡。

在极弱的市场环境下，酒鬼酒的塑化剂事件带动的白酒股的集体暴跌正在告诉我们一个新的获利思路，那就是寻找相对高估值的板块主动做空。这个思路之前我曾经谈过，下面，我们再深入地探讨一下：

1、              酒鬼酒塑化剂事件发生并非偶然，其背后或有主动做空的推手：19日，有媒体报道酒鬼酒塑化剂超标260%，该股当日便开始停牌。受此消息影响，其他未停牌白酒上市公司股价纷纷跳水，白酒股一日便蒸发324亿元市值，这使数十只基金再度遭遇“黑天鹅”事件。有研究员表示，白酒行业被证实含有高危害物质塑化剂，该事件对白酒行业形成短期重大利空，短期内行业估值将受打压。而我们搜索一下塑化剂的信息，台湾在半年前就在酒类产品中查到这样的超标，行业内似乎也并不是很陌生。而本次送检的是某地个人提交第三方机构进行的，综合白酒类上市公司的被融券卖空的背景来分析，也有不少质疑认为或有刻意做空的利益推动。即在整体股市估值下滑的时候，利用白酒股的高处不胜寒的估值高地，进行集中的利空消息做空，获得收益；

2、              主动做空或许将成为未来A股的一种重要的盈利模式：有句话叫顺势而为，既然目前的市场易跌不易涨，那么与其费力往上做股价，不如顺势往下做空股票，由于有融券的工具存在，一样可以获利。因此，寻找某些公司个股的漏洞，做一些外围的准备，大量融券卖出以后，散播公司的利空消息或者等待某些利空的释放，在股价大幅下跌后获利。这个手段在国际上其实不是个什么新的东西，只是在A股市场里面还是个新的手段，也是我们普遍以做多为盈利模式的投资者的新的敌人，是我们需要在未来交易中更多方面的去考虑的一个方面；

3、              什么样的个股容易被做空：从酒鬼酒塑化剂的案例来看，最明显的就是估值落差。打开股价曲线一目了然，在今年上证指数屡创新低的过程中，白酒类个股股价一路上涨，虽然最近有些回落，但是整体的涨幅绝对跑赢大盘。这样他们的估值和大盘的估值持续出现剪刀差，这个开口越大，说明获利盘的获利率越明显，其实也就暗藏着，一旦风吹草动，获利盘就容易出现集中的兑现。在这样的获利盘兑现压力下，做空，一定是个非常好的时机，也就是说，出现明显的估值高峰的板块、个股容易被做空；另外，有些周期性个股，业绩下滑是可以被推算的，往往在周期更迭时出现巨亏，比如中国远洋、中国铝业这样的个股，他们也容易在周期更迭的时候被做空；还有些突发的状况也是突击做空的好时机，比如某些行业政策的变化，受损的行业公司就会被突击做空；

4、    年底或许是做空的重要周期，需要谨慎：从酒鬼酒的事件，我们需要注意的就是，我们的交易对手现在又多了一种模式，做空模式是对持股做多者最直接的打击和损害。我们需要在任何时候都保持好合理的心态，一定避免追高买货，特别是持续高估的板块。同时，我们还要注意这些做空可能集中的时期，比如年末，当业绩报表出炉前，很多公司的业绩是可以被推算出的，也有可能是某些内部信息的外泄，将吸引资金做空那些业绩下滑超预期的个股，这一点我觉得我们必须引起重视，年末尽量避免持有那些绩差股，特别是在业绩披露期，以免被做空者重创。