周末在中证报写了点感想，还是对7月的行情比较担忧。而这几天，看好的业绩支撑的保健品股再度走强突破新高，对于中报明显增长的、超越经济周期的好公司，我觉得还是需要谨慎，在控制好仓位的情况下低仓位持有，毕竟，整个大趋势还是在不断向下。下面是对7月行情的看法：

七月谨防房控升级，估值压力恐再现

随着六月末指数再度向下突破2200，期望中的反弹也迅速的夭折了，市场仍然处于不断地探底的过程中，市场的供求关系并没有实质性的改变。不过，虽然六月的A股在指数上没有什么好的表现，但是个股表现却是很活跃，页岩气、前海、西沙、前滩等等各种概念非常火爆，连续涨停的个股也比比皆是，就算是大盘探底2200点以下的交易日，涨停板个股也不少。细细分析我们可以发现，六月的A股指数主要是被之前活跃的银行地产以及持续走弱的煤炭石油等蓝筹板块拖累，而中小市值个股处于一个比较良好的反弹过程中。

接下来的7月，由于有着独特的政治色彩，显然被大家寄予了很高的期望。但是我觉得，根据六月的市场表现来看，7月A股市场的估值压力恐再度显现，整个市场仍然难以摆脱下降趋势，我们投资股票一定要谨慎:

1、      六月在连续降准的实质性利好的背景下，市场仍然表现出明显的供大于求，说明大资金并不看好股票市场，并不认可股票市场的估值。整个市场总体上是差钱的。大市值个股是比较明显的资金大幅流出，而小市值个股除了活跃的板块外，不少个股也是持续向下突破。7月市场将迎来中报的集中披露，我们不难理解蓝筹股提前崩盘的原因，他们的定位是要讲估值的，中报会传达出更糟糕的预期，因此，他们出现了提前的调整。特别是银行板块，在反垄断的调控过程中，估值快速下降，继续将扮演拖累股指的角色。而中小市值个股在6月份讲故事以后，仍然要面对估值的问题，他们的下跌虽然对指数影响不大，但是他们的下跌基本上是连续的急跌，对于市场人气的打击巨大。因此，六月份在中报基础上的估值考验不可小视；

2、      最近关于房地产调控的声音正在加大，各地都出台了一些更加严厉的调控措施，我觉得7月中央出台一些严厉措施的可能性很大，对房地产市场继续产生巨大的打击，同时也是对A股市场的严重打击，对大多数行业来说，未来的生存空间将是更加狭小了。我觉得地产行业或者说房价的下跌不是一蹴而就的，就像股票跌到998点也不是一天一个月能跌到的，其间总是有反复的，但是我们一定要看到大趋势，总有一天，房价会跌到一个极低的水平，甚至出现跌过头的局面，这点也是我们不得不防的；

3、      市场扩容的压力从来没有减缓：上证所和深交所最近都对股票代码进行了扩容，新股发行也是从未停止。甚至我们可以预期，新三板也许就将在7月面世，这对于目前市场各个板块的估值和资金都有压制和分流的作用，如果新三板很不幸在7月份面世的话，我觉得A股很可能选择向下继续突破；

4、      养老金的饼还没有画完：我最初就提示养老金入市就是一次画饼充饥，甚至不排除阴谋论的可能性。现在看，各种部门都嚷嚷过了，结果呢，要老金一股也没有买。到底是A股仍然太贵呢？还是规矩还没有立好呢？这个我们还要继续观察，但是有一定一定要记住，除非哪天养老金真的大局买入了，不然每次利用养老金产生的反弹，一定要高抛；

5、      海外市场再度动荡：在希腊问题短暂得到缓解以后，我相信所有聪明的投资者都是在利用这个反弹减仓或者出清那些危险欧洲股票、债权，极少有人真的想去抄这个烫山芋的底。因此，当大家觉得反弹也不愿意等就想抛货的时候，欧洲市场将再度以狂泻来表现。而且我觉得这个时间不会太远了，届时对于A股的冲击是不言而喻的。

    因此，对于7月的A股，我觉得以上几条理由足以让我们继续保持一个谨慎的心态，虽然可能我看好的那些保健品龙头企业还能继续走牛，但是请一定要保持好比较低的仓位，参与反弹投机的一定要严格止损，保护好大部队，保护好自己的现金，未来我们才有抄底的机会，千万不要和趋势抗争无意义地消耗自己的财富。