细化一下上周末的观点：

最近一直对市场的波动看的比较紧，个人以为6月来说这个市场的运行态势还是可以看多的，因此不妨轻松点，聊一点资本市场里面的新现象。

本周四看财经新闻，看到南航获大股东注资停牌，再稍微看了一些相关的信息，忽然发现，最近这样的大股东注资、整体上市类型的案例悄然增多，比如：

太工天成公告，2月3日，公司接大股东山西煤炭运销集团有限公司通知，山西省政府正拟对煤销集团与山西国际电力集团有限公司进行战略重组。有关事项的决策正在进行中，相关的批复文件尚未出具；待相关事项取得山西省政府批复后，煤销集团将尽快推进公司的重组方案。为避免股价异常波动，公司股票将继续停牌。

中国国航2月25日晚公告称,控股股东中国航空集团正考虑将此前收到的15亿元财政拨款注入公司,用于收购中国国际货运航空有限公司（以下称“国货航”）少数股东股权,公司亦在筹划非公开发行股票事宜,公司股票自2月26日起停牌。

因重组事宜停牌达四个月之久的广药集团旗下广州药业及白云山A于3月28日双双复牌并公布重组预案，按照预案，广州药业 将换股吸收合并白云山，并将发行股份购买广药集团医药相关资产实现医药主业整体上市；

深圳市国资委旗下的农产品（000061）、深深宝A（000019）5月下旬同时停牌，称有重大事项正在商议中。公告显示，农产品及有关各方现正商议有关深深宝的重大事项，该事项方案有待进一步论证。同时，深圳市天威视讯股份有限公司公告继续停牌，理由为重大资产重组尚未完成。天威视讯是深圳市广播电影电视集团下的上市公司，而该集团又属于深圳市国资委所管辖；

5月11日复牌的京能热电公告称京能集团煤电资源整体上市正式启动，以控股公司京能热电 (600578.SH)为资源整合平台，注入评估值高达92.04亿元的煤电业务经营性资产。包括大股东京能国际持有的9个电厂股权，以及部分债权、债务移交，总交易价格为88.98亿元。京能热电将以7.92元每股向大股东发行11.24亿股完成购买。同时京能热电拟向不超过10名投资者定增募集不超过25亿元的配套融资，以降低价高的负债率；

5月31日停牌的*ST西轴(000595)日前公告，公司拟向公司控股股东宁夏宝塔石化集团有限公司非公开发行股票3087.07万股，募集资金总额1.78亿元，在扣除发行费用后将全部用于补充公司营运资金。

……

这些现象都显示最近的大股东注资动作非常频繁，其中也不乏大手笔的整体上市,让我感觉到,似乎随着股票价格的下跌，很多原本困难的事情变得简单，原本没有利益的事情开始有利可图，更深层次的含义是，以国有资产为代表的产业资本开始接受资本市场的价值体系，认可了股票的价值:

1、      对于大股东的注资行为来看，最终一定是有利益推动的，把相对优质的资产注入上市公司或者直接注资，最终换来的是股权，而对应相对价值稳定的拟注入资产而言，股价是个非常敏感的杠杆，低价格意味着获得更多的股票、股权，也就获得了更多的控制力和未来的利益。因此，目前市场股价相对的低廉让不少大股东有了资产注入的机会和欲望，也为日后这些注入行为的活力埋下了伏笔；

2、      从最近一系列的注资行为来看，国资背景的大股东居多，而且相对出手比较大比较直接，有些直接就是现金买股票。这个行为可以表明，以国资为首的产业资本开始认可了部分公司的股价，也对目前市场的估值水准给予了认可，这有利于引导更多的产业资本开始谋划买入相对低价的股票或者进行比较大规模的资本运作。或许在未来一段时期内，民营资本也会加入到这个行列里面来；

3、      重组新规的不断更新，让借壳类重组显得非常困难，资本游戏也基本走到了穷途末路。在退市制度的震慑下，有不少大股东似乎乘着目前重组新规还没有完善，突击对旗下的垃圾公司突击重组或者注资，以防真的进入利润退市程序，那损失就大了。而国有体系下的垃圾公司更有拯救的必要，因此，国资系的大规模整合让我们不禁联想起了PT制度实施的那段时间，国资包壳运动似乎又开始了；

4、      历史上看，每每伴随着这样的一个注资浪潮的阶段，市场的整体价格体系都会出现一定的反弹，甚至是反转。在目前阶段，我更看好一次有操作意义的反弹，毕竟如果现阶段大规模的出现大股东引导的重组或者注资的话，很显然将提高一批股票的估值水准，也给市场的热钱寻找到了一些投机的方向，这对于短期的市场而言，是个不错的利好。也为我们投资者找到了一些投资的方向，那就是有大股东注资预期的个股，当然这个和炒垃圾股是有显著的不同的，我们可以寻找那些质地还行，同时有过大股东注资承诺的个股作为首选，而那些有退市风险的个股，虽然可能重组的机会是存在的，但是风险也是巨大的。

    本周末又适逢降息，我们不妨继续观察A股市场，在以国资为背景的产业资本频频出手的提振下，会不会走出一段比较持续的反弹行情。