上周在美国评级被降低以及欧债危机的双重打击下，全球金融市场出现了一轮剧烈的动荡，在动车事故以来本来就岌岌可危的A股也随之出现了大幅暴跌。虽然后半周在维稳资金的干预下，市场逐步企稳，但是对于未来的市场，投资者大多仍然心有余悸。那么，这次暴跌是否能形成一个底部呢？这里我想根据以往的经验来谈谈对这个底部的理解：

1、  急跌和暴跌确实能产生底部，特别是在突发利空消息的打压下，迅速消化了获利盘，有利于短期股价的稳定：从最近的一次急跌百点见底的行情2010年6月底的那个底部来看，在一轮持续下跌后，出现单日暴跌百点，上证指数出现底部低点2300点附近，距离起跌点3180左右约25%的跌幅，之后反弹至3160点附近，反弹幅度在30%以上； 再前一次2009年8月底上证指数单日跌幅190余点后出现底部2660点左右，那次跌幅距离起跌的顶点3470点左右有25%的跌幅，形成底部后的涨幅也接近30%。那么这次指数3060左右开始下跌，本周最低在单日盘中跌幅超百点后探至2430点一线，跌幅在20%，应该说这个跌幅可以形成一个比较重要的底部了，随后也应该有一个比较明显的反弹；

2、  急跌后的底部构造比较纠结，不会一帆风顺：从前述的两个底部构成来看，见底后快速反弹后很快出现一次再探底，随后获得支撑后继续上涨，后续的反弹是比较持续的。因此我认为，这次大盘在低位获得支撑后，这几天反弹完毕，可能还要有反复，特别是国际金融市场并没有稳定，随时可能再度崩盘，所以下周、下下周或许我们还有承受一次再探底的压力；

3、  后续的指数反弹力度估计在20%-30%，由于本次下跌的累积跌幅偏小，因此可能反弹的力度也会稍微弱一点，但是这个反弹过程中的交易性机会仍然是值得我们重点把握的；

4、  个股操作上要注意回避那些被后续利空持续冲击的个股：我们可以拿核电股来做比较，虽然他们在先期暴跌后出现了明显的反弹和企稳，但是我们会发现，随着行情的延续，他们的重心是不断下移的，最终是很难获得超额收益的。因此，目前的高铁股也面临了这个问题，在整个铁道系统大震荡的背景下，即使这几天出现反弹，长期看很多企业将面临着业务量不确定的巨大风险，其估值定位将不断下移，我们应该回避这些品种；

5、  个股机会主要在超跌的错杀股上，比如在股市持续下跌阶段低位上市的次新股，他们的普遍估值低，有被阶段性低估的可能，他是这些次新股的含金量高，分配方案一般比较优厚，存在不少炒作的机会。同时，一些存在重组预期的小市值个股，在下跌中波动巨大，暴跌后反而能更加体现其壳价值的机会，比如我前期提到的国际板红筹股回归中产生的借壳、私有化概念股，都值得重点关注。