春节过的很快，犹如岁月，瞬间飞逝。

    即将进入虎年的交易日，在这么七天的假期中，周边发生的重大经济事件并不多，短期内，无论是国内提高准备金了还是香港大跌了，我想都不会对虎年的开市产生根本的影响。特别是对于仓位控制的比较好的朋友们，需要考虑的并不是急切地买货或者卖货，而是接下来一年中的大思路。

    我想结合目前可以想像到的一些事件，简单谈几个大的方向，供大家参考：

   1、3月世博会开始预参观，世博概念节后必然升温：随着世博场馆的预参观的展开，世博旅游开始深入到虎年的人们生活中了，世博概念显然是短中期的一个热点事件品种。本次世博给上海带来的商机不言而喻，相关股票的表现也必然开始逐步升温。对于这个品种，我认为是A股市场在理念划断过程中的一个难得的事件投机机会，在新老市场理念转换的过程中，这可能是最后一个必须集体做多的机会。而对于这个机会的把握，我仍然坚持“生活+科技”的投机方向，即抓住重点受益的旅游、消费类以及相关科技类个股，重点个股最突出的是锦旅B股，接下来是新世界、金枫酒业以及同济科技；

    2、A股理念的新老划断：这几天我们证券界的圈子开始聚会，谈的最多的就是股指期货以后市场的可能的变化，以及我们投资理念的改变，特别是对于新局面下套利、盈利模式的改变，大家都觉得需要深入思考和研究。我觉得股指期货将带来真正意义上的A股投资理念的新老划断，随着盈利模式的改变，我们可能将改变很多旧的估值判断。我们经常所说的风格转换实际上就是一个理念转换的过程，在这个过程中，充满了机遇当然也布满了危险。这样的机遇和危机我们分两个方面来谈：

    3、大盘蓝筹股将获得交易溢价：在有股指期货的市场中，我们都可以发现成份股的交易量占了整个交易量的大部分，成份股的表现也相对要活跃很多，成份股出现了明显的交易性溢价。这与现阶段我们的市场不一样，比如工商银行目前的交易量甚至没有几个海南股的成交量大。我相信在股指期货的新盈利模式影响下，我们市场也会出现大盘蓝筹出现交易性溢价的局面，这对于目前的不少蓝筹的估值定位来说，有着不小的上升空间。同时，从目前的交易规则来看，卖空的难度明显大于做多，因此，大盘股一定会在股指期货推出前出现比较明显的集中购买力，如果股指期货推出时机在预期的四季度的话，这也是接世博概念之后比较好的一次盈利机会，我特别看好其中的银行股板块；

    4、重组、小盘股的超额溢价将迅速消失：我们知道资金参与量的聚集是产生超额溢价的根本原因，而资金参与的目的是为了盈利。所以，当权证可以T+0的来回交易获得盈利的时候，做权证的人就会多，所以很多废纸权证就溢价很多。但是，当股指期货推出后，甚至只是个模拟盘推出后，资金就敏感地发现了新的投机机会，集体撤离，造成了目前权证价格的迅速下跌。同样，为什么大量的资金喜欢参与重组、小盘股呢？也是因为这个过程中的涨升幅度往往比较大，但是，随着资产证券化的比例扩大，大量优质资产已经上市，重组进入的资产质量越来越一般，重组产生的涨幅也在降低。特别是，当未来备兑权证的交易获利倍率轻松超越重组股的时候，很多资金将不再喜欢冒风险去赌重组而转而参与没有风险的合规的交易了。因此，重组股、小盘股的历史性高溢价将随着资金的撤离而不断下降，这可能是虎年我们必须万分谨慎的地方，否则可能真的血本无归。

    当然，虎年的机会肯定不会少，这里只是谈了几个方面，而我觉得最重要的可能还是需要提防的风险，只有事先做好准备，才能在市场中做到从容应对。趁着交易还未开始前的两天，对于虎年的交易，特别是对于新老理念的转换，让我们继续认真地再思考。