本周末没什么特别的消息，各方面的态度都比较积极，应对危机的政策也继续在出台。针对周五提出的问题，我想了很久，初步有以下几点供大家参考：

    1、通胀牛市或已经开始：目前全世界解决经济问题的策略都是一样的，那就是努力去接盘，使用的方法也差不多，都是要多发货币，让大家都不缺钱，这样问题才能暂时解决。只不过大家做着同样的事情，有些人背了骂名，有些人在享受实惠。流动性泛滥的结果会导致各种资产价格的上涨，包括股票，因此持有一定的股票仓位是抵抗通胀损失的一种方法。这样的思路将主导着整个国际股票市场价格的逐步回升，我认为在这点上香港市场将更具有代表意义。而A股市场顺应着多种利益群体的需要，可能会表现为持续的无序波动，但是整体价格水平将逐步走稳甚至上升；

    2、通胀牛市是一种泡沫牛市：在大家预期价格上涨而上涨的股票市场的本身基础不是真正的投资价值，因此，泡沫牛市的根本不在于这个泡沫有多大，而在于这个泡沫最终会迅速的崩溃，这点我想我们应该心中有数。其实在07年有色金属类股票发挥到极致的时候，我们可以感觉到整个生活成本、经营成本的迅速上升，最终导致了企业利润的迅速下滑，也使得原本的牛市趋势迅速转折直至崩溃。这次如果真的有一次泡沫牛市的话，我想最重要的是记住泡沫的最后要活下来；

    3、泡沫牛市中的机会在哪里，还要注意些什么呢？

    （1）初期投资者者的眼光集中注意在商品价格上涨带来的机会上。比如之前的黄金价格、铜价等等，之后我认为生产资料的价格也会上涨，比如水泥建材、石油化工产品等等，最终消费品价格都会上涨。但是最早上涨的商品带来的获利机会将最大，因为越往后产品涨价带来的利润会被不断上升的成本吃掉；

    （2）通胀牛市的最大问题是企业不断下降的盈利能力，利润率的不断下滑将导致企业甚至行业的投资价值下滑，因此，新行业、新产业的先进生产能力是最值得看好的，特别是带来更高生产率的新能源产业。我认为这个产业将被持续高估，以目前的电池板块来看，或将进入一个疯狂的估值时代，大家不妨继续享受这样的估值泡沫。同样，对于新能源产业的其他环节来说，很多概念还将被继续深挖，有更多的资金会渗透到新能源产业中去，包括以资产注入形式出现的重组机会，都可以在未来继续看好；

    （3）通胀牛市不会太长：这个结论我相信经历过一次的朋友都会明白，特别是当通胀严重影响到我们的生活的时候，牛市的基础就会崩塌。因此，我认为这样的趋势环境中，市场机会是一个方面，更加需要提到的是风险。往往就在我们磨拳擦掌准备大干一场的时候，行情就结束了。我们更要明白一点，在这样的牛市中，基本上所有的股票都是一种代号，并没有实际的价值基础，我们很可能手头握着一把烫手的山芋，最后甩也甩不掉。

     4、留一分清醒留一分醉：针对这样的一种市场预期，我认为可以继续适当的参与市场，不用太绝对的空仓或者满仓，仓位的标准以自己可以承担的风险为准。同时，可以去相信一些市场中的故事，不过最好自己可以理解，而且不要去迷信，一旦势头不对千万不要侥幸和贪婪，该忘记的时候一定要忘记所有美好的幻想。总之，最后我希望大家都快乐地存在着。

     5、具体的投资目标，之前我们在BBS里面提到的化工原料个股可以继续持有，有色金属、煤炭等板块短期涨幅过大，应该回避。券商类个股、建材类个股可以密切关注。具体个股我们还是BBS里面聊吧～