我一直以来都觉得发掘一个可以被持续看好的板块很难，在这样的基础上，投资股票的意义就不大，这也是我们等了很久的一个重要原因。目前看，这样的局面或许将有所改观，在十大措施利好的支持下，有几个比较明确的板块价值重估可能已经开始了，未来在这个领域或许可以有一定的超额利润产生。

    1、我们还是要围绕利好的本质说起，本次保增长的利好措施应该说是和之前的两次救市完全不同的，前两次属于交易性的利好，很快被市场所消化。因为减印花税、规范大小非等措施可以在一定程度上刺激交易者的积极性，但是对于投资的基础而言并没有发生任何的变化。而这次促进经济措施的实施将明显提高某些行业和公司的业绩基础，对整个经济的运行趋势起到了稳定作用。特别是增值税转型对企业收益的正面影响不能小看，虽然我没有准确测试过该措施对企业收益的增加到底有几个百分点，但是，我们可以从整个经济刺激规模得出这些行业利润释放的影响程度。因此，我认为对于十大保增长措施和后续的一些积极财政政策的中长期利好影响应该重新给予比较高的评估；

    2、市场反应正在变化：和前几次利好的井喷后昙花一现、大家夺路而逃不同，这次的利好明显感觉有新资金的流入，特别是在昨天正常回吐之后，今天的增仓、换仓行为更加明显。而从香港市场国企股的表现以及各大行的态度来看，保增长措施的利好影响正在被投资者所逐步认可。不可否认的是，虽然仍然有投资者逢高减仓，但是这次市场的承接力度明显加强，在外围市场继续动荡的情况下，A股的表现也非常稳定。我认为在长期下跌趋势中投资者的心理不会迅速变得非常乐观，对新投资方向的认可肯定有一个过程，但是我们要有主动的意识去跟踪这样的变化；

    3、市场矛盾仍然在供给与估值上：大小非的问题仍然没有根本解决，而且随着时间的推移，这样的矛盾正在不断地通过市场进行化解，供求关系在各个方面影响着估值的稳定；经济发展的不确定也给投资者的估值带来不小的困扰。这些都是投资预期与市场的矛盾，而我相信，确定性的产生将是解决这个矛盾的主要方法。也就是说，当市场产生了一些具有明确增长前景可以抵抗未来不确定性的品种的时候，资金以及场内的市值都可能将向这个板块移动。所以，对于投资者，很显然的操作策略是回避那些估值不确定的品种，包括被未来成倍的大小非困扰的品种、本身行业减退估值不确定的品种等，而主要可以适当持有那些行业增长有明确保障的公司股票。

    昨天谈了三只个股，在未来回荡的机会中仍然可以持续关注。今天我想继续谈谈商业股，比如上海的百联、新世界等，促进内需居民商业消费肯定是一个重要的方面，我认为目前这些个股的估值水平应该是比较合理偏低的，不妨适当进行关注。有不少朋友前期一直在咨询换股的问题，我认为目前阶段可以考虑把手头的一些预期不佳的个股换到未来预期确定的个股上来，和过去相比，目前的换股肯定比那时候在不确定之间猜大小要合理的多。

    市场会不会就这样上去了呢？我觉得不会那么顺利，周边的环境仍然是比较复杂的，目前看好的个股也不用着急的去追高，只是在未来可能的困难坎坷之时，我们应该有一点清醒的认识，对于看好的个股敢于把握住比较好的介入点。