1、奥运纪念钞的启示：

    前几天国内发行的奥运纪念钞炒到了1000元，我有幸看了一个朋友的收藏，也算见到这个最近涨幅绝对是奥运冠军的品种。今天香港中银发行的纪念钞据说也炒到了万元，在大家惊呼投资价值和升值潜力的同时，我觉得应该想到最根本的问题。

    我大学毕业后的那两年，邮币卡市场很火爆，到处都是津津乐道的人们。正好股票行情一般，于是就和一个同学（现在华尔街工作）准备一起搞一把。不过他比我的魄力大，他一直在出手买，我就一直陪着看。看了几天，我觉得邮币卡市场的流动性太差，买可能很容易，但是出手很慢。特别是买家要从编号、色差、外型、印刷质量等各个方面细致地考察才肯买，像我们这样盲目买到次品的人属于“冲头”。所以虽然说什么邮币卡的未来很美好，我还是放弃了。

    我后来还是一直喜欢股票，最大的优点就是看中它的流动性。同时，我在邮币卡市场中也得到了一点启示，那就是：价格只是代表着过去，你自己的东西值多少钱是需要别人来说的。

    每天成交的股票也是这个样子，成交的价格永远是对过去交易的认可，如果我们期望更高的话，那必须得到更多的人的认可。因此，研究一个股票的价值，就必须站在大多数人的立场上来考虑，而不是片面地根据某些指标去定义。

    另外，成交价格仅仅是对成交的那部分商品的定价，对于不同数量的商品，价格是不一样的。我们每只股票的成交价格都会对应一个成交量的，每天可能就那么5%比例的股票在成交，而其他的95%是在睡觉的。如果要买到安全的股票，那么一定要假设其他95%的股票都抛出来的那天，那样的一个被接受的价格才是真正的价值底部。这也许就是对大小非影响问题解决的最终价值底线。

    2、错过了底部怎么办？

    这是今天一个朋友问我的问题，他说：如果事后证明现在就是一个最低的底部怎么办？如果仓这么轻，我们不会后悔死吗？

    我的感觉是：

    （1）我觉得我不会后悔，因为我没有想过成为成功抄底的那一小撮幸运儿；

    （2）从历史上看，牛市过程中赚钱最多的时候不是在底部出现的时候，而是在中后期；同样，熊市中亏钱最猛的时候也不是在最初见顶的时候，而是在熊市的中后期，特别是接近底部的时候。为什么牛市末期比如5000点-6000点的时候我们不觉得市场会完蛋，而是继续感觉会震荡向上呢？因为不少股票仍然提供了可以把握的盈利机会，迷惑了投资者。同样，在过去接近998的时候，可能是市场损失最惨重的时候。因此，我不怕错过底部，如果我看到了两次底部抬高后出现明显上升趋势的时候，或许那时候的市场更加容易赚钱，这点我也深信不疑；

    （3）不管是不是底部，下跌总是接近价值的最好方式，因此，不妨认真地做一些调研。我选了我认为最有价值的8大股票，大家不妨也选一下自己心目中的十大、八大金股，做好一些准备。我记得2002年以后的几年里面，我也买过一些非常牛的股票，其中最记忆犹新的是云南白药和海油工程，以前我没有什么价值投资的概念，一直以为是大庄股。其实这样的股票表现就是市场对价值的一种肯定。现在的市场容量下，这样的公司肯定比以前多的多，也更加容易去发掘，因此，适量地做一些投资铺垫我认为还是可行的；

    （4）因此，我也不会为了证明自己的判断能力去预测底部，我只想通过对市场的观察、对经济的理解以及对公司发展的分析，找到最好的投资机会。--不过，暂时我没有找到。

    今日市场继续走弱，中报业绩正在成为个股分化的风向标，那些业绩差的个股普遍下跌，也提示我们前期反弹中坚持绩差题材股的必要性。对于前期准备换仓的朋友，可以在前期减持的基础上在下跌中寻找价值品种逐步介入。而对已经有一定仓位朋友来说，不要重兵投入、控制好总投资量和仓位仍然是关键。