一、新格局下的投资思维：
用“老革命碰到新问题”形容目前的市场状况一点也不为过，其实，早在股改的初期或者我开博客那会，就有很多朋友预测过这样的市场结局，即股改的实施只是把全流通推迟了三年，但是那一天必然还是要来的。只是，事到如今，大部分人被市场的发展给迷惑了，忘记了。
我也一样，其实心里面很明白，无论是国家对流动性的监管还是大小非的影响，特别是股价的自身上涨，供求关系肯定会有改变的一天。只是，这个改变我们无法用一个明确的指标去衡量，也只能随着市场的发展去感受。
目前阶段，大家都很明显地感觉到了供求的失衡，让大家感觉惊异的是这样的改变为什么是瞬间的呢？我想，繁荣是很容易掩盖问题的，当市场的预期发生稍许改变，每个投资者包括大小非的态度都会很一致，那就是抛售。这样就很好理解，为什么大小非涨的时候不抛，跌的时候抛的更猛，---因为他们都是人。
我们一些朋友也试着想一些可能的办法或者措施，来建议管理层怎样去疏导目前的这个局面。因为你在期盼利好的时候，肯定要切身地去思考一下，到底什么样的利好会出现呢？或者说，能有什么样的利好。不过，面对大小非的流通，目前我的答案仍然是无解。因为，你不能采用市场倒退的形式来限制流通，这和因为外面没房子住而让一个刑满释放的人继续坐几年牢是一样行不通的。特别是征税与否的问题，我看大小非不会因为不交税就不抛了，你我也不会因为加税就不做股票了。
我目前感觉最有效的措施是提高上市公司的分红率，这样市场自然的底会非常快的和市盈率相挂钩。比如我们市场现在的平均市盈率为25-27倍，如果上市公司的分红率都提高到60%的话，我想这个底最多再有20%的下跌就很明显了。不过，新兴市场的分红率肯定是低的，因为要扩大生产，我们也不可能千篇一律。国外的分红水平高也是有道理的，你看那些大公司其实上升空间已经很有限了，那么巨大的盈利已经无法再投入这个市场或者行业而盈利了，除了分红，没有更好的结果了。因此，成熟企业市场的特点就是高分红而成长性一般，而我们新兴市场主要看好的还是企业发展空间，从这点上说，提倡高分红是可以的，但是也不能强制。
所以，暂时也没什么可以想的出的高招。不过，我觉得管理层通过一个举措给市场提振一下信心倒是必要的。你看美国政府拨点小钱注资、收购一些坏帐，市场就明显改善了。这些，我们应该是有能力办的到的。
二、策略：提前寻找价值思维
投资的路上，最好的老师肯定不是我，一定是你真实参与的这个市场。不管他给你带来多大的教训，请记得，那些是最好的财富，即使现在不理解，有一天你一定会理解。
下跌以后，我相信你最大的疑问和恐慌就是，自己的股票会跌到多少去？于是，很简单的看，一只业绩1元的公司，下跌到15元一定就会有人买，至少下跌不会再那么急切；而一只亏损的公司，你可以去给他很多预期，但是，如果要测算一下的话，你会觉得从几毛钱到几块钱都是可以的。那么，除了你这么想，其他人也是这么想的，这样这个股票的定位就很漂浮，对投资来说也是非常不确定的。
所以，下跌是最容易让人们去想价值的定义的。我很难定义什么是价值，但是，我知道，至少在这么50年里面，我们还是要讲市盈率的，按照这个东西去思考，不会亏大钱。
也就是说，我还是觉得，早一天进行价值思维，就早一天理解投资。特别关键的是理解以下三点：
1、理解什么是价值以及价值的表现形态----相对价值：我们不能说6000点的股票就是垃圾，因为每存在一天，每个股票都有那个阶段的相对价值。因此，价值不是因为下跌就会被否定的，每个阶段都有价值的不同定义，价值也是经常在变化的，我们经常谈论的是相对价值。当我们谈论绝对价值的时候，这个市场可能处于一个非常低迷的时期了；
2、给预期一个明确的数字：我经常会看到朋友们的来信，叙述自己是崇尚价值投资的，然后列举了很多理由说明一只股票是“好股票”，那么，如果真正要成为一个成功的投资者的话，请把这个“好股票”给数字化，也就是一定要自己有一个基于预期的定位，不要仍然局限于用“好人、坏人”来区分股票的阶段；
3、价值思维只是目前市场的一种思维方式和游戏规则，但是绝对不是真理，如果哪天他不适合了，请坚决忘记他。
三、细谈个股策略：
我知道谈个股是一件很危险的事情，到不是说错了自己没面子什么的，而是，每个看博客的人本身的需求是有很大的区别的。有些朋友只在乎你说买还是卖，并不关心你的假设和预期；而有些股票我拿5%的投资资金（注意，还不是总仓位）去买，但是看的人可能会满仓地买；还有些朋友，会在买了以后告诉我，这些钱急用的，那我在着急的同时也只能说下次不行......
不过，做股票，总是要涉及那些具体目标的，因此，不管谈论什么思路，我还是会举一些个股例子。那，最理想的结果就是，你可以顺着这样的思路去理解，寻找到适合自己的投资目标。
下面，我把最近股票池中的一些大家关注的个股集中谈一下我自己短期的策略，绝不是买卖建议，仅供大家参考：
1、富爸爸概念：600746、600727、000975以及000425：
这样的预期肯定属于题材或者说主题投资，大家也看到了，这样的股票在预期强烈的时候表现会很猛，在预期消退时下跌也是很惨烈的。
短期我的策略建议是：前期反弹出局的朋友暂时不要再大规模地进入抄底；而高位被套的话，我不建议补仓，如果仓位适合的，比如在20%以下，可以等待观察预期的是否实现，即继续持有；而如果你一定觉得这样的预期很危险不能承担的话，短期反弹20%-30%以及中期反弹到前期反弹高点（3-25）附近是比较好的减仓点。
2、中线三金股--
600009、600686、600631
这三个股票是我在下跌中重点看好的品种，我觉得，甚至在市场出现极端情况的影响下，投资这三家公司的中期回报仍然是可观的，也是很明显的价值投资思路的品种。只是，我觉得在目前的不稳定情况下，谨慎采用中期分批买入的方式可能更加合适。目前的策略很明显：买入或者持有。
3、上海本地公司包围圈：
其实这段时间的下跌，我们会发现，这些公司的表现整体上显著强于其他股票或者市场平均。如果这是个别公司的表现的话，我觉得不值得太注意，但是，如果是一个板块的话，说明有资金在逢低进入。
由于是一个包围圈，也就是代表了很大的不确定性，我个人是采用全面配置的方式来处理这个不确定性的，针对其中的重复交通、地区商业和DISNEY概念做了重点配置。而如果一定要精选某个公司的话，我觉得，其实每个预期都是可能的，而每个预期也可能是空想。
因此，我不会对某个公司的预期做假设，也根本无法判断哪个先哪个后，我只能从自己的理解来选择重点目标。
对这些个股的短期策略是：基于上海2010年世博会的预期，这些个股的中期预期肯定会长期存在，而且这些公司的基本面没有严重恶化的趋势，因此，暂时的下跌不是很大的问题。但是，预期始终是预期，对于这样的股票，没有必要去博，投资量请适可而止。如果已经重仓的朋友，我到是建议在反弹20%-30%后能适当减仓。
4、持续股票池中的一些个股理解：
（1）五粮液：短期解禁压力以及权证换股后的流通压力很明显，但是，对于一个有明确的预期目标，并且这个目标可以量化的股票，不妨作为一个股票定投的案例来理解。近期放大的成交量也说明了，不少资金在做低位吸纳。我给予的策略是适当买入或者持有；
（2）600320：不要对不知道的东西去预测，这是我的理解。因此，当方案都没有披露的情况下去预测他的定位，目前看还是很荒唐的，不如继续等待他具体增发方案的情况再说；
（3）600361：前期我给不少朋友发了一些调研报告，该公司今年仍然处于高速扩张时期，而且有类似股权激励等事件的限制，料年内表现将比较平稳，目前价格可以继续持有；
（4）000539：大家也很关心的个股，表现也非常离谱，非常出乎我的意料。由于电力股普遍遭受减持，在没有资产注入的情况下，该股票价格下跌也很迅猛。操作策略：如果仓位适当，可以继续等待注入的预期；如果仓重，可以考虑短期在短期10元附近或者中期13元附近减持。
最后，我还想说的就是，目前的阶段，有了新问题，而且是个新的大问题没有解决。在这样的情况下，千万别再听说一个股票会涨就急忙杀入，至少，目前不是那个局面。股票会涨同样也会跌，我们只是在比较涨跌的概率，而且，不管股票在什么价格、什么阶段，这样的预测都是存在的。当然，也不要觉得手头的股票正好是烫山芋，会跌到悬崖里面去。关键的还是要自己理性的分析和思考，寻找到你能承担，或者说睡的着觉的投资品种。
加载中，请稍候......
加载中…