转眼牛市接近两年了，从不相信市场会转暖到出现全国性的投资狂潮再到逐渐冷静思考期的彷徨，我想这样深刻的感受是从来没有的。从我的体会来看，从最初主动发现了一个个盈利模式的惊喜到后来似乎有点被市场“挟持”的无奈，我始终觉得，投资的成败除了最后的结果还有就是对投资本身的理解。反正我是没有经历过这样的超级大牛市，因此，越往后我越是学生，我现在要做的就是不断调整自己的投资策略和市场的关系，尽量多的分析和理解这个市场，为以后的投资积累经验。

 

    市场总是不理性的，因为她不是经济学的教室，而更多的是经济利益的争夺场所。在理论价值实现前，我们不能保证所有的资金都等到最后才套利，总有人先走，也有人后走，或者有人永远也走不了。我们有时候会很迷茫，比如股改这样的大机会失去后，未来我们还会有这样的机会吗？回答是肯定的，因为我们的社会永远都在前进，时间是产生魔法的机器，我们只需要安静地等待。因此，投资中的理性也是辨证的，经常处于聪明和愚笨之间，没什么大不了的。

 

    今天我们所做的一切，以后要么将成为笑柄，要么成为经典，但是，最后注定都要被遗忘，而唯一不变的是人的欲望。所以，今天我说的第一点就是，把投资的得失放到合理的位置上去。对投资的回报实际上是非常公平的，我相信所有获得回报的人都可以体会到，每一滴回报是必须有所付出的。很多朋友在来信中说把所有的家当（甚至孩子读书的钱）都套住了，我为你感到痛心的同时，也想问问，你是否为这么大的投资倾注了足够的心血和重视呢？仍然是买衣服的例子，在为了一件100、200的衣服货比三家的时候，有没有想过买卖几十万股票甚至就是那么3秒钟呢？投资的得失永远和付出是一致的，特别是在目前的阶段，与其患得患失，不如重新审视一下投资策略，扩大自己成功的机会。

 

    第二点想说的是，趋势投资没有错。对于大多数小投资者来说，趋势投资似乎是最明显的错误，不过我认为未必是这样的。趋势投资或者称短期投资、波段投资，或者干脆叫投机，都可以，主要是通过某些品种的一段上升或者下跌的趋势获得差价利润。趋势投资的最大优点就是获利的迅速，最大的风险就是趋势判断的错误。我相信，所有的价值投资最后都会产生泡沫，都会产生投机，但是也都会依靠投机和泡沫。比如，当价值投资者推动大篮筹的时候，最后肯定会吸引大量的趋势投资者加盟，产生更大的上升空间，或者这样的空间正是被认为是价值投资的成功。因此，我不否认趋势投资，我其实也希望大多数小投资者在趋势投资中逐步理解价值的含义。我们经常谈市盈率是20、30还是多少，其实这样的理论至少在谈一个企业要存活20、30甚至多少年以上才有意义，而实际的企业真正能活这么久的有几个呢？特别是在现在的位置上，这样的期望溢价下面，谁能真正发现一个可以长期价值投资而不遭受长期时间损失的品种呢？因此，我觉得，目前阶段，我们可以尝试在主流板块投资趋势中获得利润，但是不要盲目把收益做为投资期限的基础。

 

    第三，了解和思考我们的生活。投资并不是每天看一串红红绿绿的数字，记得我们上海第一次见面会的时候，演讲老师就提到，生活中的很多变化会提供给我们很好的投资机会。比如，周末我去了菜场，还去打了久违的保龄球，我的感觉是，其实什么都涨价了，而且幅度惊人。我们经常在市场上关注那些资源、黄金、有色金属的价格上涨，是不是关注一下农产品或者服务业的产品价格上涨呢？还有，我们经常讨论的话题，比如人民币升值，到底给我们生活带来了什么样的改变了呢？房子涨到底是开发商的问题还是其他的问题？人们真的都在旅游吗？我们消费是升级了吗？所有的问题如果有了答案，那就是机会。也许你觉得现在谈这个有点晚了，那请记得，我们了解生活不是为了回忆或者证明过去，而是为了想象未来，如果说买股票就是买未来，那么投资可能就是一种想象力的竞争。

 

    上面的感觉，算是对最近没有回EMAIL的朋友们的一个总结回答，其中回答了很多朋友的疑惑，也包含了我的一些理解，当然不全然是正确的，供大家参考而已。

 

    下面我们谈投资品种。最近我在想如何换个方式谈投资品种，也要纠正下一些朋友的误解：

 

    1、股票池是什么？股票池相当于您电脑里面证券软件的自选股（F6），我相信，你不会把那些股票都买下来，有很多是看看的而已。当然，有些涨的很多的我也没买过。因此，首先我希望大家对股票池仅仅是知道我的投资偏好以及选股策略，看看而已；

 

    2、买股票要考虑自己的承受能力：我相信，1-2年内，我们市场里面有些公司要自然消失，有些价值要下跌超过50%，当然，也会有上涨500%的公司股票。不过我们买卖股票首先要考虑最糟糕的事情，我相信我也有可能买到那些腰斩的股票，因此，对投资损失必须要有所估计，让投资量投资比例控制在自己的范围之内；

 

    3、关于成本：成本和收益之间的关系我不用多谈，但是成本越低并不代表收益越好，因为收益的保证是对这个投资目标的合理分析，而不是比较谁的成本低。如果分析错误或者目标选择错误的话，无论成本多低，结果都可能是亏损。因此，我觉得投资前一定要经过自己的分析，减少盲目，很多股票我是否经常说对她的走势和本质是没有影响的。

 

    下面，我针对上期的备战策略以及市场中我比较认可的其他主题投资板块提出一些投资品种：

 

    1、指数优化建议配置（主要）：

 

    金融：工商银行（建设银行） 中国人寿；