今日QINCOM投资指数收1159.02 +39.93 +3.57%

    其实最近我一直在对这个信息可能产生的影响进行思考，市场也一直在流传类似的版本，今天下午公布了这个方案后，我就在想到底应该如何最大程度的把握这个信息带来的影响。晚上约了几个投资界的朋友一起吃饭，正好也多听听大家的意见，我想下面谈点自己的观点，也谈谈投资界朋友的观点。

 

    首先，从上述方案中，我主要觉得以下几点需要特别注意：

 

    1、据说国家外汇管理局网站上公布此信息的时间是下午2点左右，各大媒体转载大约是下午2点半附近，而这个时候A股市场市场几乎没有受到影响；

 

    2、本次开放投资港股属于试点，同时是对于个人投资者，非全面开放；

 

    3、“投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制”；但是，“自有外汇投资的本金及收益如需结汇的，应按照《个人外汇管理办法实施细则》的相关规定办理。”

 

    4、本次试点城市在天津。

 

    因此，我的理解是：

 

    1、该信息的动因是疏导境内居民的流动性过剩和拓展投资渠道，实际上是给了大家多重的投资选择，并不应该理解为针对目前A股市场的调控手段；

 

    2、该信息对大盘运行肯定将有影响，但是这个影响可能是短期的和不明显的，因为目前仍然是小规模试点，如果有持续性措施出台的话则可能产生大的影响。同时，对市场的影响我认为短期可能在以下几个方面：

 

    （1）A+H板块如果从获得投资回报的角度来看，大多数个股肯定应该配置港股。因此，这个板快部分估值明显差异的个股将受到短期明显的压力。最后决定趋势的可能还是定价权的争夺。短期建议大家不要急于介入A+H类个股，不过如果该类个股出现急挫倒也是个低估值买入的好机会；

 

    （2）由于A+H板块个股偏权重股为多，因此，大盘短期不可避免地会损失指数，出现明显的震荡。同时由于估值空间短期丧失，大盘向上拓展的动力将明显减小。银行、地产等蓝筹集中的板块中本来可能位于2线的一些品种可能因为资金的重新选择而出现活跃。同时，大盘结构性运行特征仍然将显现，因此，整体大盘虽然会损失指数，但是应该不会太恐慌；

 

    （3）香港市场并不是想象中的金矿，最近的大跌给了先期出去淘金的资金沉重打击。我个人的一些投资也受到不小的冲击（有个长期品种从0.90最低跌到0.06也没怎么管)。因此，我相信很多居民在没有搞清楚香港市场的格局之前，即使投入也不会很大，特别是外汇结汇的限制，仍然会在试点阶段成为阻碍。也就是说，本次试点开放港股投资和开放B股市场一样，是对国内外汇过剩的一种对冲手段，短期对居民的投资方式影响不大。

 

    （4）我认为真正的大的影响是开放机构的港股投资或者试点后全面放开，因此，关注这个信息的后续是很关键的。本次开放在天津，给天津的金融业必然带来很好的预期，可以关注天津的相关上市公司。

 

    （5）这个信息对港股无疑是重大利好，是改善资金供给的实质性支持。既然政府允许个人投资港股了，那么，我会在以后的文章中谈一些个人对港股投资一些心得和教训，同时也寻找一些适合投资的品种给大家分享，当然，那种投机到只剩零头的品种就不说了。我觉得如果大家目前去香港投资，还是要配置那些国内没有的稀缺性蓝筹品种，比如中移动、中石油、中电信等。同时，我个人还比较看好海升果汁、味千、联邦制药等消费类企业。还有，这次试点的券商是中银香港2388也可以重点关注。

 

    （6）基金经理和投资人的看法：短期对部分权重股有明显的估值压力，但是年报可以很好的缓解这个压力，A股仍然有很多值得投资的公司。短期避开那些可能受到影响的股票，市场趋势应该不会太大的改变。

 

 

    总结一下，我的观点是，本次试点开放港股也许是对A股市场的一个比较大的考验，包括机构信心、估值基础以及流动性是否充裕等各方面都是一个考验，市场会有震荡。我的操作策略是，短期回避A+H板块个股（我股票池中主要有工行、中兴通讯等），等这些股票趋势明朗了再操作。同时，如果大盘借机在5000点关口前调整，是对新目标很好的介入点，我会逐步选择性介入之前看好的水务板块、000539、600100、600828以及600693等。

 

    需要强调的是，目前的指数位置上看大盘的短期上升空间有限，机会存在于部分结构性上升的个股和板块中，而这些个股又不适合大比例配置，因此仍然建议大家合理控制仓位。

 

    最后谈谈000800，根据了解，公司的整体上市方案可能将有创新，将会跳出定向增发的老路，这样对股价的要求相对减少很多，也更加有利于市场表现，我仍然坚持等待故事揭晓。

 

    今天就到这里，有想法，欢迎跟贴或EMAIL交流。