最近一直在考虑，目前的位置到底还有多大的机会，对我们来说。

 

    比如，最简单的是，投资蓝筹股，我们能期望他带来多少的回报呢？特别是，在目前的机构盈利模式基本形成的时候，我们的机会到底在哪里？

 

    机构盈利模式是什么呢？很简单，寻找几个年成长稳定的蓝筹，集中长期持有，每年保持合理稳定的涨幅，缓慢实现价值。比如，某蓝筹股票目前20元，年增长稳定，5年后定位可以到达50元，那么机构也许会按照每年价格上升25%的速度来控制价格，保证投资回报的稳定。以前有些机构的做法是，一年拉到100元，然后分四年跌回50元。这两种做法的结果是一致的，机构总获利可能也是类似的，但是，如果这个机构是基金的话，你会选择一个年收益稳定25%的基金还是一个一年收益500%，后面每年跌15%的基金呢？对于基金来说，维持一个长期稳定盈利的局面，吸引基金投资者的买入和持有是最关键的，不然，他们就灭亡了。

 

    说这些的目的是告诉大家，蓝筹的未来你可以看的很好，但是，也许年收益就是25%或者30%，如果你还沉醉在去年以来的翻倍行情的幻想中的话，请面对现实。当然，如果你把握好了每个蓝筹的节奏，不断地选找到最恰当的点进行投资切换，成为最成功的波段操作大师的话，年收益翻几倍也不是没可能。

 

    然后说乌鸦变凤凰，这样的故事永远是投资的原始推动力。正是有这样的巨大的财富效应，才驱动着一轮又一轮的寻宝运动。不过，经过更多的市场深刻教训，更多的投资者将远离这样的寻宝过程，因为，真正能获得宝藏的，除非是大智慧或者是大无畏，很多人是这些财富聚集的供给者而不是获得者。从我个人的经历来说，人会在市场的教育下逐步理智，对这样的寻宝博傻过程只会逐步退却。

 

    那么，在这个阶段，如何才能真正获得一个比较丰厚的回报呢？我觉得，选找一个被低估的并且是有未来的行业，等待这个行业被高估时刻的到来，可能是比较好的办法。

 

    你可能会问，目前的市场下，还存在被低估的行业吗？我觉得股价上看，可能是都比较高了，但是，可能某个行业的未来并没有被市场普遍认识，他的定位上升空间仍然比较大。

 

    这样的行业我觉得必须有以下的要求：

 

    1、政策倾向，在可以预见的未来受到政策的强力支持和保护。这点是关键，一个行业如果总是受到国家政策的限制，或者在国民经济中的分额逐步降低的话，投资资本的倾向将明显丧失。

  

    2、行业具有高门槛。高门槛意味着垄断，资本如果想进入必须经过其中的寡头企业，保证行业利润不被低价竞争所稀释。

 

    3、和人民生活息息相关。毫无疑问，我们的经济已经进入了人口爆炸后的消费经济时代，即使这个行业很尖端，很先进，但是脱离了生活存在的，我估计除了想象很难真正和实际利益相结合。概念最终还是要体现到价值上来，这就是一个真正具有长期成长未来行业的保证。

 

    历数证券市场中成功行业投资，我初步总结的要求是以上这些，那么，符合这样的一个行业是什么呢？

 

    我觉得是环保行业。

 

    我们可以对照前面的一些要求，除了上述的特点外，我还有些要补充的是，这个行业可能将长期处于政府投入的行业，也就是说，政府将投入大量的资金到这个行业。而这个行业的特点是投入产出的行业，以前可能我们看不到收益或者收益很小，主要原因是政府投入少，随着我们国家政策的倾斜，环保投入的大量增加，我相信，相关的公司利润将快速和大量的体现，也将远远超过投资者的预期。

 

    大家可能不太喜欢听那么多理由和道理，最关心的还是，那些公司可以投资呢？也就是说这个行业内的上市公司有那些需要我们关注的呢？我列了个表，将其中的公司进行了分类，供大家参考。（说好送大家羊羔的，这里是一群，呵呵）

 

 

 

    上表基本包括了目前国内市场中上市的涉及环保和“节能减排”的公司，比如新能源、新材料、节能、环境保护等（当然，有些公司我个人认为主要看点不是环保而是其他主营业务）。这些公司中我目前最看好的是几家提供城市供水以及污水处理的公司：创业环保、阳晨、原水股份、武汉控股、南海发展以及洪城水业。因为这几家公司由于主营稳定，原行业估值相对合理。同时这几家公司是目前是真正密切联系人民群众生活的公司，经过无锡太湖蓝藻事件后，水保护和污水处理必然将受到最大的重视，城市供水和污水处理也是密切关联的。我也有理由相信这些公司中将真正出现一些将主营业务真正转化到城市环境保护的价值和概念结合紧密的公司。

 

    以上是我初步对环保行业的一些看法，由于时间的原因，无法深入阐述。以后我将继续这个思路，对其中重点公司进行剖析，寻找投资机会。大家也可以对这个行业或者个股发表自己的见解。

 

    （接下来晚上我们谈谈600320的未来。）