中青旅：目标价为15元

光大证券研究所毛峥嵘表示，中青旅（600138）定向增发后，虽然2006年的每股盈利会有明显摊薄，但随着对高端经济型酒店和旅游主业加大投资力度，为公司未来几年盈利高速增长注入更强劲的动力

。2006-2008年完全摊薄后每股收益分别为0.266元、0.503元和0.742元，动态市盈率仅为35倍、19倍和13倍。毛峥嵘提高公司投资评级至“最优-1”，并上调12月目标价至15元。

定向增发投向旅游主业。近日公司发布董事会公告，会议审议通过了关于非公开发行A股股票募集资金的议案，计划定向增发不超过6500万股，募集资金将主要用于高标准经济型连锁酒店、会展旅游业务、旅游批发体系项目以及购置旅游车辆等项目投资，计划总投资5.18亿元。

高端经济型酒店前景看好。募集资金80%资金投向高标准经济型酒店业务，计划3年内投资设立20家以上酒店，形成初具规模的连锁商务酒店网络，公司独树一帜的客房与物业出租并重的经营不仅与一般意义上的经济型酒店形成差异化竞争，更是能有效提高投资收益，未来几年净利复合增长率将达到60%以上。

G龙元：目标价7.40元

普通民用建筑领域的龙头企业，上市前后业绩持续高增长。公司是长三角建筑市场最大的民营施工企业，综合实力位居进沪外地施工企业前列。

02年以来主营业务收入、净利润年复合增长率高达29％、28％。行业整体成长性好，但竞争激烈，一体化、运营化和国际化是未来发展趋势。国内宏观经济和固定资产投资的较快增长奠定了行业的长期成长性。参照国外优秀建筑企业的发展路径，我们认为一体化、运营化和国际化是国内建筑类企业的未来发展趋势。

公司经历连续几年快速扩张和高增长后，在07、08年将步入内涵式增长和结构转型时期。我们对影响公司未来发展的两个最大因素——一体化转型和宏观调控做了详尽分析，其中一体化转型是公司未来继续保持良好成长性的核心动力之一，而对于宏观调控，我们根据历史数据所做的判断是宏观调控对优秀建筑施工企业影响有限。

风险提示：我们认为公司未来可能存在的最大风险是公司应收账款绝对数额较高，存在恶化的可能，以及资产负债率的进一步趋高使得公司财务压力加重。

盈利预测：我们预测今年公司收入将会略微低于05年，主要是由于公司05年相对谨慎的接单政策（注重项目盈利前景），但今年各分项业务的毛利率均较去年为高，06、07年EPS预测值分别为0.49元、0.58元。估值及投资评级：我们采取相对估值和绝对估值两种方法对公司进行估值，按照07年13倍动态市盈率给公司估值，得出相对合理价值为7.50元，而绝对估值的结果是7.30元，综合以后我们给出目标价7.40元。基于目前价位离目标价还有近40％涨幅，我们维持“买入”评级。

G片仔癀：目标价19元

漳州市要求片仔癀首先保持稳定，保证主导产品片仔癀的产品质量，维护片仔癀作为漳州市十大“城市名片”之首的地位。在这一基础上，希望在2010年，公司的年收入达到15亿，其中医药工业达到5-6亿元。完成这一目标，需要医药工业的销售收入保持约15%的年增长率。

初步发展规划：片仔癀系列产品保持稳定，或略有增长。对产品提价问题，要保持谨慎。做大作强中药普药产品。拉动公司的工业销售规模。增长模式将以内生性增长为主，以现有管理团队为主。在人力资源方面，主要依靠现有团队。公司不可能在当地首批实行股权激励。

新任董事长冯建铭先生的优势在于作风稳重、思路清晰，对企业管理有丰富的经验，如果能在产品优势和营销能力等方面有新的突破和提高，将对片仔癀公司的估值有很大的提升。

我们认为，公司在上市之初就提出要加大普药的销售，但一直未果。主要因为公司的销售力量薄弱，主观上由于盈利稳定，管理者也没有积极性。因此，从销售上，公司应建立两套销售队伍，专营片仔癀销售的队伍和普药销售队伍。因为这两类产品在价格和定位上完全不同。另外，应加大片仔癀系列产品的开发，共享片仔癀品牌优势。

我们暂时维持原有的盈利预测不变，即2006年至2008年分别为0.69元、0.76元和0.86元。片仔癀是绝密配方产品，而且产品的配方和品牌都为上市公司所拥有。在估值时可以给予一定的溢价。我们按照2007年盈利的25倍估值，目标价19元。维持“持有”的投资评级。

G燕啤：目标价11.53元

我们在和燕京啤酒沟通后，了解得到的情况与我们前次深度研究报告《G燕啤：稳健经营，价值低估》中的基本一致，并未发生变化。归纳内容大致如下：

从长期发展来看，燕京啤酒不排除引入长期战略投资者的可能；

现时关于外资参股的三点内容：没有目标对象、没有时间表，不追求任何相关概念；

从以上两点归纳的内容看，公司基本情况未有发生实质变化。

我们仍然维持看好燕京啤酒未来的发展，认为尽管短期内落实外资参股的可能性相当小，但是长期来看外资参股公司的可能依然存在，而外资参股带来充裕的资金与先进的管理有利于公司更好的发展。我们认为燕京啤酒现时在国内同行业中最大的竞争优势在于其强大的区域市场的整合能力。需要特别指出的是，外资参股只是公司股价上涨的触发因素，而并非决定目标价的必要条件，而公司对外埠区域市场强大的整合能力才是公司真正的价值所在。

我们曾经在深度报告《G燕啤：稳健经营，价值低估》从市盈率、市净率、重置成本、国际估值以及竞争对手比较等多个角度分析了公司的估值，认为燕京啤酒的股价存在价值低估。按照青岛啤酒近期的公布10送1.5股的股改方案计算，燕京啤酒现时股价市盈率和市净率分别比青岛啤酒仍然有10%与31％的折价。我们认为一个在中国这样大的市场中市场占有率领先、经营始终保持稳定的啤酒厂商，现时仅1.8倍的市净率是远远难以体现其真正投资价值的。

尽管公司股价较我们推荐时已经上涨了21.2％，但是我们认为公司股价潜在空间很大。我们重申买入评级，维持目标价11.53元，较现价仍有32.8％空间。

600558G大西洋是一只业绩大增88％的钛题材绝世黑马。资料显示，公司参股的云南大西洋钛业有限公司为国内的钛业实力型企业，目前正设计年产高钛渣10000吨，人造金红石10000吨项目。另外，大西洋（600558）投资1亿多元建设的上海浦东焊接材料基地就位于川沙镇的浦东合庆工业园内。后期一旦迪斯尼乐园正式批复，公司搬迁将会获取极为丰厚的补偿，此将带来利润的激增，成长性看点十足。目前，该股从前高点以来的调整时间为21个交易日，正好是变盘时间窗口，技术面与题材面的双重共振下，随时有望飙涨向上，值得密切关注。

二级市场上看，该股自5月中旬以来，一直在一个小箱体内震荡运行，期间量能萎缩，主力洗盘迹象明显。7月13日开始，该股随大盘调整而顺势打压，但随后在60日线获得支撑，并一路小阴小阳向上爬行，截止目前，其已调整21个交易日，刚好是时间周期的变盘窗口。目前，该股多条短中期均线已开始上翘，飙升性行情已是一触即发，建议投资者密切关注。

G安钢：低价破净蓝筹军工劲旅

周二盘中权重蓝筹股全面起动，中国石化、中国国航、大秦铁路等大盘蓝筹股表现相当活跃。蓝筹股在本轮反弹过程中表现比较低迷，如中国联通、中国国航、大秦铁路等个股股价定位相当低，上涨潜力巨大。目前蓝筹股已经蠢蠢欲动，后市有望即将全面爆发。建议重点关注G安钢（600569）。2006年以来，钢铁股已经出现重大转机，但该板块此时仍然没有出现较大活跃，已经成为两市市净率最低的投资品种，投资价值已经被严重低估。G安钢（600569）具有雄厚的经济实力，是中国第13大钢企业，并进入世界产钢100强之列，公司可生产中厚板、薄板、高速线材、无缝钢管等30多个品种、2000多个规格的钢材产品及炼焦化工产品。公司是两市股价最低的优质蓝筹股之一，公司每股股价跌破每股净资产，而业绩环比大幅增长，前景迅速提升，此时股价仅2元出头，投资价值被严重低估。

二级市场上，公司2元出头的股价仍在历史性底部区间。近日该股股价温和震荡走高，量能也有一定放大迹象，后市有望即将连续大幅上扬进行价值回归。

G宇通：行业龙头QFII最爱

公司是国内和亚洲生产规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地，另外公司近期获得了有"中国出口产品生产企业最高荣誉"之称的"出口免验"认证，后市前景看好，建议重点关注。

二级市场上，该股优良的基本面得到了众多机构投资者的青睐，今年中报显示，前十大流通股东合计持有流通股7625万股，占总流通盘的27.27%，其中，5家QFII合计持有4216万股流通股，德意志银行增仓661万股至1994万股为公司第一大流通股东，大资金长期看好该股可见一斑。该股二级市场主力深度介入，中线运作思路清晰。另外从技术面来看，该股股改除权后技术上走出一个标准的上升通道，一举收复了重要的中期均线系统，近期股价在此获得60天均线强力支撑企稳反弹，后市有望借助优良的基本面展开阶段上扬行情，建议重点关注。