早在2005年8月，我就感觉到股改中有一个价值重估的机会，表现在：

 

1、所谓含权送股后自然除权与以前意义上的除权完全不同，股票质量完全没有变的情况下，如果自然除权实际上是把资产打7-8折给了其他投资者，这对于原股东是不合理的。也就是自然流通数量的供求关系改变到底对价值影响多少，这个需要重新估计。

2、在股票公布的股改方案中大多数大股东重新对上市公司进行了支持，实际优化了公司质地，这个也需要重估；

3、很多公司的停牌期间，正面消息较多，除权结果是不完全除权；

 

当时情况下，我采用的战术是等到公司股票停牌前一天买入，参与投票后在复牌除权日出手，第一只参与的股票是G隧道，由于其股改方案是10送3并加资产置换，我估计该股票不可能完全除权。同时还有部分资金买入了G氯碱，该股票送股数量多，10送4.3股，被自然除权的可能性很低。那时候我主要看送股的多少，一般在3以上我认为很难完全除权，我只要赚其中的这个差价。这是我最初的赢利模式。结果是，隧道复牌当天实际上涨14%，氯碱实际上涨31%。

 

这两只股票做完进入2006年1月，越来越多的人发现了这个模式，直接的变化就是开始抢权，从我下面一批买入的G恒升、G穗宾馆中我发现，采取这个战略获得的收益明显减少，特别是G恒升复牌日微跌了点。仔细分析发现其在停牌前进行了抢权，实际透支了后面的收益。因此，我决定改变策略，提前介入，改在股权登记日进入变成其公布方案复牌日介入。

 

下面买入的三只股票是G海工、G兰花和G伊利。这里重点要说的是，这个阶段不但介入时间发生变化，介入股票的类型也进行了转变，为了迎合投资者价值重估的需要，引进了成长性和资源价值的概念。这里G兰花具有无法替代的煤炭资源，试想，谁愿意把几亿吨煤打7折卖给你呢？G海工是目前市场上唯一一只和海油相关的股票，拥有绝对垄断的业务。伊利的成长性大家都知道，说到底价值重估实际还是为炒作获利服务的，所以，我选了上述两个股票在我能买到的当天就介入了，等他股改复牌，幸好他们一前一后，虽然在G海工复牌当天就是G兰花的登记日而少赚了一个涨停，但是获得利润是我主要的目的。

 

G伊利的暴利让很多人知道了我的操作思路，我知道这个市场上也有更多的人在寻宝。当时我忽然觉得资源最宝贵的是房地产，房价打7折是不可能想象的事情，因此我比较看好陆家嘴等房产股的股改，可惜的是我明白的晚了几个月。

 

随着寻宝的更加激烈，我的策略再次进行变化，由公布方案前介入到提前介入。靠着上海这个消息灵通的关系网，这次我买入了开开实业和华联超市。但是随即而来的问题是，这次我要陪主力一起重估，因为不知道什么时候公布方案，股价波动的风险很大。例如我3元买入的开开跌到2.75，5.15买入的华联超市有5个交易日在5元附近徘徊。我只好自己设定了目标：开开30%，华联50%。还好时间不长，利润都实现了，但是华联实际上至少少赚了50%。

 

当然，有些提前介入的股票不一定都涨，例如，我分析有色金属中最有价值的，被严重低估的山东铝业由于受到外盘的影响目前还是亏损的，ST大盈我等了快一个月才开始飞。。。

 

绝招：看股东情况：在买一只股票前，一定要先分析他的股东情况有两个好处，一个看大股东比例如何，送股多的可能性是多少；其次，看看流通股都是些什么人，我相信机构的调查和信息比我们快，因此，如果一只股票机构新近云集，那买下来持有等股改，绝对错不了。这里我说一只股票，香江控股，一个还没股改的房地产股，别看他业绩很差，但是一季度机构狂吃，我估计这个股票后续一定有很大的戏。

 

下面的寻宝游戏我设定的目标是汽车版块和农业（特别是玉米）版块，原因我下次再分析。