金融地产将扛起牛市的大旗

                        作者：孔浩

很多人问后市如何？巴菲特会告诉你不要预测行情，因为无法预测，但你是否明白，巴菲特每次熊市末期都提及他有信心，虽然巴菲特他老人家不预测行情，但巴菲特每次熊市其实有信心就是在告诉你要买，要持有，要能熬，要坚持，别人恐惧的时候要贪婪。现在是卖出还是持有？很显然，沪深300的角度，A股整体去看的角度，股息率远超美国三大主要指数，横向纵向都是沪深300都是便宜，历史估值底部区域，除了每天靠没有逻辑的宏观分析的经济学家的忽悠之外（经济学家靠这个吃饭也理解），但投资的本质我们需明白，弱智儿童都能分辨的问题，我们还需要犹豫什么？笔者的态度一直未变，那就是现在整体A股去看还远远不到卖出的时刻，高估值的一些TMT个股笔者当前不会碰，也从未推荐，但逻辑要明白：高估值的个股肯定也是高风险的投机者的游戏，这取决于你是哪一类投资者。

整体现在是牛市还是熊市？两方面：TMT新兴行业+低估值稳健增值蓝筹为未来投资的核心主轴，也是当前的客观现实。1，创业板，创业板事实上是被TMT行业绑架了，创业板指数的最大权重股个股就是TMT，少数个股的权重股强者恒强导致指数屡创新高，已经突破1400了，以乐视网，华谊兄弟基本成为了带头大哥，乐视网的老板也近日成为了创业板的首富，文化传媒靠并购式的增长逻辑确实吸引住了金融资产的眼球，因此，创业板牛，但是少数TMT领域的创业板公司的牛，事实上50%以上的创业板个股没有跑赢创业板指数。创业板指数目前貌似技术趋势均线系统还是稳健持续，站在A股牛市浪头上，对于估值，无疑历史下偏高风险的估值区域，笔者的投资逻辑是无论如何不会买，是逢高离场布局低估值蓝筹主线的时刻，想起笔者9月初做客第一财经旗下电视节目，当时推荐的三个银行转债品种（中行转债，民生转债，工行转债），还是稳健低风险理财者的很好选择，长期要能熬得住。而当前金融股，整体去看，是不断筑底的格局，但底部不断抬高的过程，这几日去看，筑底成功，一定要预测的话，未来还是看多，毕竟极低估值就是王道，再说目前去看银行金融还是稳健低增长看得到的。至于地产板块，白酒板块，这是深成的主要权重，都在低位，龙头万科9月份的销量也近日公布，很不错，2013,2014年的业绩基本确定。

综上从TMT新兴行业+低估值稳健增值蓝筹为未来投资的核心主轴上分析，A股牛市早已是牛市，创业板如此疯狂是结构性的大牛，沪深300是筑底小牛，创业板在浪头，是高风险的投机猛士的菜，创业板好似美味的河豚，但可能有毒，而金融蓝筹是趴在地上正逐步站起来的大象，大象暂不舞，但相信到时候一舞也惊人！

                   孔浩  陆家嘴 2013.10.10