500点的空头去搏5000点的多头不合算

    作者：孔浩

时至今日，熊市至今都快6年，A股却还在2000点附近挣扎，市场充满了恐惧与茫然，在恐惧的背后，记忆带我想起了2007年时期的兴奋与喜悦，笔者翻阅着一些投资者牛市时期的笔记，想想，也就几年时间，投资心态却变得沧海桑田，要问到底股市变了，还是作为一个投资者自己变了？股市：真是人生的一面镜子。人生的酸甜苦辣，跟股市的起起伏伏，自然是同一个道理。成熟了，了悟了，也就淡然了。

2000点的上证指数，整体PE已经是10倍，2007年末时候的上证指数，整体PE达到60倍。PE的起伏代表了股市人生的心电图，PE是客观的，高就是贵，低就是便宜，但投资者却变得不客观了？

投资者怎么不客观了呢？来看看股市人生的一些“现形记”---一个个散户的行为特征吧。多杀多的特征:3000点估值合理坚决告诉自己不卖，2000点低估就告诉自己要卖了， PE由10倍相对60倍是低估了，这是客观事实，但人却变了，曾经告诉自己低估要做价值投资的多头，但多杀多了，因此本质上不是多头，是心魔被困在心头，人性的恐惧贪婪变成了随风摇曳的墙头草，股市人生镜子的对面，早已形成了镜像对称---空杀空，曾经4000点高估看空，却6000点满仓看到10000点了；割肉的特征：账户上一片的绿油油，实在难以忍受心理的煎熬，希望彻底清空痛苦，所谓哀莫大于心死，干脆割掉，也就除去了股市对心灵的麻痹，没有负担了，解脱了，就不存在了，此刻，曾经的所有希望与信心都灰飞烟灭，剩下的是远离市场的背影，当然，离去也就罢了，问题是大多投资者2000点的割肉这一行为的结果，注定了未来4000点再回到市场买肉。这才是投资最可怕的。

一些朋友说，市场最近很缺钱，经济也很差，PPI六月份继续跌破50均衡线，未来长期低迷，难言牛市。是的，这些都是事实，每一波熊市难道都不是这些理由吗？镜像对称的背面，也就2007年10月份，我们一样乐观的说牛市会到10000点。

仅仅从上证去看，2008年的大底是1664点，目前向下的空间也就500点，这样的跌幅基本预示银行股3倍PE了，恐怕这样看空算是大多数空头的极限了，但对于多头来说，向上的空间在未来可能是5000点，空头若为了500点的可能性去赌多头5000点的未来空间？这样理智吗？股市是人生的一面镜子，多空往往形成镜像对称，如果现在的低迷没有信心，建议看看曾经多头的喜悦，而这样，我们看到的股市，才是完整的，客观的。

毫无疑问：500点的空头去搏5000点的多头不合算！

                   孔浩  陆家嘴  2013.06.21