买中国平安不如买定投封闭式基金！作者：孔浩

    中国平安是好公司吗？中国平安拥有一个好的团队吗？我的回答是，中国平安是一个很好的公司，中国平安拥有一个很好的团队。但仅仅凭借年轻的中国未来保险业的潜力，凭借这样一个好公司，好团队去选择买平安投资，我觉得没有完全信服的道理，在价值投资过程中，评判公司能不能为投资者赚钱，绝不仅仅是上述条件。

    笔者在平安上市之初，就很看好平安的，现在当然也看好平安的壮大，但这种看好，绝对不是投资者一样，一定要买平安进行资产配置，这种看好很大一部分是对保险在中国的年轻方面，笔者深信保险公司的盈利很大一部分取决于资本市场的上涨。平安不是伯克希尔公司，这点笔者在很多自称价值投资的投资者中，老是对比保险业与伯克希尔，这是一个非常大的错误。模式相差很远很远。

    平安曾经历史高位147元，最低不足20，目前50上下，价值50上下应该肯定不贵，但我看保险公司，非常注重看起利润表，任何的价值分析最后都要参考其利润的构成，利润的增长。但07年到现在，我认为保险业的利润并没有带给我惊喜。这是为什么保险公司一直难以涨上去的一点原因。今年以来，保险公司也与大盘差不多的涨幅。表现并没有超越大盘。市场像08年跌，保险公司像平安远远跌幅大于大盘。这值得深思，为什么存在这样的差别，不是基金公司不懂价值，归结最后我还是盈利能力一直跟不上才是根本。

    像封闭式基金，不少现在还折价，折价10%的一些差不多逼近甚至超越了大盘6000点的位置。可见封基的长期定投是多么的保险。按最差的运气，在大盘6000点开始定投，目前封基都有50%涨幅。而平安，人寿，还基本在底部区域。

    当然，看保险公司不是看这几年平安的涨幅，看未来，而我的看法是，平安这种保险公司，未来很难跑过封闭式基金，与上证或者超越一点点上证指数，是很大可能的。但超越封闭式基金，概率为零，为什么，其实保险公司大部分收益按投资收益，投资分四块，实业，房地产，股票基金，债券。长期来看，买国债不如没股票，买股票投资，不如买封基投资，买封基投资，还不是靠封基的上涨？

    其实保险公司并不笨，不购回自己公司股份，最终还是坚守在封基上，不信，你可以看看，几乎所有的封基，都有不少于2家保险公司为前三大股东。

    靠投资还容易出现黑天鹅时间，投资富通就是一个教训，雷曼这样的事件，中信泰富这样的事情，未来为什么一定不会出现在中国的某一个投资公司呢，封基呢，折价是其一，而且是一篮子股票，不存在那样的风险。

    靠投资为主要盈利模式，我还是相信，买平安不如定投封基！孔浩：仅供参考，不构成任何投资建议！