一是土地批租，英国人强加的。1841年英国殖民者侵占香港后，将香港的土地权属全部划为英国王室所有，紧接着就卖地，形成土地所有权和租用权两权分离的批租制度。批租年限99年和75年不等。

    二是卖楼花，香港人原创的。1947年香港地产商人吴多泰首创“分层出售”，1953年，地产商人霍英东又发展为“分期付款”。“卖楼花方法一公布，整个香港仿佛疯狂了似的”。

    三是公屋，楼市繁荣与“房荒”并存。1947年港府对战后的楼宇租金实行管制。1953年惨烈的石硖尾大火，揭示了“木屋”恶劣生存条件，为了安置灾民，港府开始造“符合最起码标准的临时安置居所”。此后，香港公屋渐成规模，对抑制楼价起了积极作用，但也由此造成黑势力猖獗的“红番区”。公屋发展初期，政策重点是租给“低下阶层”市民，1992年后，改为以折扣形式售给“夹心阶层”中等收入市民。

    四是财政依赖卖地，被称之为“西方经济比较罕见”。从1971年到1997年，卖地收入在同期财政总收入中占13.5%。1980年达35.6%。

    可以认为，中国大陆城市全盘引进和复制了香港的房地产开发模式，所不同的是名词，比如土地使用权出让、比如预售期房、比如廉租房和经济适用房、比如经营城市。

    照搬殖民时代的香港一隅模式，是否适应当今中国辽阔大陆的国情，实践会有结论。粗浅比较，当年殖民地的香港，其发展水平不如半殖民地的上海。更重要的是时代背景不同，战乱年代的香港、上海两地，都有大量的官僚乡绅涌入，买房置业对他们来说是不算太难的事情；而今天中国大陆各个城市的发展，更大规模入城的是务工的农民，高地价、高房价正阻碍着他们成为市民，从而真正完成城市化的进程。

    当房子偏离了它正常使用价值，成为可以炒作的金融商品，那么市场周期性变化，就以一种剧烈动荡的形式呈现，香港楼市最近一次大幅暴跌出现在1998年。与香港楼市有相同的机理，只是发展滞后的中国大陆房地产市场能超越周期吗？

    有人说，香港楼市潮涨潮落，真正的炒手，必要的时候，甚至会住在租来的房子里，这颇有金融市场“做空”的意味了。在中国大陆各个城市房价暴涨的今天，您准备好了吗？