维稳措施来了

就在周五A股暴跌之后，最高指示重申：面对中美贸易摩擦加剧，外部环境发生明显变化，未雨绸缪做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作等“六稳”工作，确保经济平稳健康发展，关键时刻必有关键抉择。

措施之一：10月17日，中国证监会修订发布《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。进一步规范上市公司董事、高级管理人员和控股股东、实际控制人行为，提升上市公司治理水平。

发展是硬道理。在当前错综复杂的国际形势下，唯有自身强大，才能保证国民生活幸福。为此设立了A股市场，即给实体经济的发展创设融资渠道，也给国民创设保值增值的投资渠道。但绝不能让一些身居要位的弄潮儿把股市变成中饱私囊的摇钱树。众所周知，任何一家上市公司实控人，上市之初自己也不过拿出了几十万或几百万的资金，甚或这点资金还是从银行贷款所得。可上市之后摇身一变就就成了几亿甚或几十亿，实控人也就成了资本大鳄。如果实控人能够拿着圈来的巨款踏踏实实的经营发展，其仅靠利润就可保证其过上富足的生活，完全不必去靠减持或转让来掏钱。可有的实控人却完全没有该觉悟，只图赚快钱，上市之后并不图谋怎么去发展，而是想拿钱走人，于是变着法儿减持转让，最终导致公司苟延残喘，坑了国家和投资人。此种作为必须受到监管严惩，才能维护A股的健康发展。

二是10月13日至16日期间，中国中期、江苏阳光与富通信息先后公告被立案或处罚。这三家公司虽已退市，却因上市期间存在的问题继续被追责，显示A股公司退市之后监管并未止步，追责链条正在不断延伸与压实。

江苏阳光因控股股东资金占用 1.7 亿元、应收账款占用 2.61 亿元及信息披露虚假陈述，被合计罚款 330 万元；中国中期与富通信息则因涉嫌信披违法违规被立案，富通信息更被查实存在 1.56 亿元诉讼未披露、财报数据失实等多重问题。这并非孤例。2024 年超 30 家退市公司领罚单，2025 年初一月内 11 家退市企业遭追责，行政、民事、刑事 “三罚联动” 体系加速成型。从康得新原董事长获刑 15 年，到爱迪尔相关责任人被终身市场禁入，监管正用 “长牙带刺” 的机制击碎 “一退了之” 的幻想。退市只是市场出清的起点，绝非违法者的 “安全区”。这种全链条追责态势，既为投资者维权提供支撑，更彰显 A 股绝非法外之地，以零容忍态度筑牢市场诚信根基。唯如此才能警示后人，堵住资本市场违法乱纪之漏洞。

三是为巩固拓展经济回升向好势头，财政部宣布采取两项措施——近期，中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，规模较上年增加1000亿元，支持范围亦有拓展。同时，财政部明确今年将提前下达2026年新增地方政府债务限额。

财政部的两项债务措施将从资金供给、行业业绩和市场信心三方面形成对股市的多维提振。5000 亿元结存限额资金较上年增额 20%，且支持范围拓展，为市场注入明确流动性利好。资金投向直接激活产业链活力：一方面补充地方财力、化解存量债务及拖欠账款，能改善基建、建筑等关联行业上市公司现金流，缓解经营压力；另一方面精准支持经济大省项目建设，拉动建材、钢铁等上游原材料需求，推动企业业绩预期升温。金融板块亦将受益，地方债合理运作可改善银行资产质量，新增债务发行还能带来承销等业务收入。更关键的是政策信号意义：提前下达 2026 年债务限额释放财政持续发力信号，稳定市场对经济回升的预期。这种对宏观经济基本面的夯实，将增强投资者信心，为股市提供估值支撑，其中基建、金融、环保等板块有望率先迎来行情提振。