A股到了择机低吸的时候

本周A 股市场正处于多空博弈的关键节点，短期面临外部冲击与内部支撑的双重考验。从外部环境看，美国对华及加拿大加征关税的靴子即将落地，叠加高通胀压力下美联储降息时点推迟，全球风险资产情绪受到压制。但国内政策工具箱的持续发力与市场自身调整到位，为中长期布局提供了战略机遇。

外部压力主要来自三方面：其一，特朗普政府执意于 4 月 2 日启动对华及加拿大的对等关税政策，涉及汽车、钢铁、铝等核心领域，墨西哥、欧盟等经济体已明确反制立场。这一举措不仅加剧全球贸易摩擦，更直接冲击美股市场，上周五纳斯达克指数大跌 2.7%，中概股金龙指数下挫 3.11%，或引发 A 股开盘情绪波动。其二，美国 2 月核心 PCE 物价指数同比 2.8%，高于预期的 2.7%，强化了市场对 “高利率维持更久” 的担忧。尽管掉期交易员仍预期 2025 年降息两次，但首次降息时点可能推迟至 7 月，短期对风险资产形成压制。其三，年季报密集披露期已至，前期银行、保险等权重板块业绩亮眼，但后续部分行业盈利增速放缓的预期或增加市场波动性。

然而，A 股市场的韧性正逐步显现。政策层面，央行多次释放 “择机降准降息” 信号，叠加 2025 年金融稳定工作会议明确充实存款保险基金与金融稳定保障基金，为市场提供底线支撑。监管层近期推出的 IPO 配售新规，禁止战略投资者限售期内出借股份，直接封堵转融通漏洞，短期利好次新股与中小盘股流动性。房地产领域，苏州等地推出 “首付 15%、利率 2.85%、先息后本” 的超预期宽松政策，北京、上海跟进降低购房门槛，有望提振产业链相关板块估值。

值得关注的是，当前市场调整已部分消化利空因素。上证指数在 3 月震荡下行中，成交额持续萎缩，显示抛压逐步衰竭。历史经验表明，当外部冲击引发非理性下跌时，往往是优质资产的布局良机。随着政策发力见效与经济复苏预期强化，A 股有望迎来估值修复行情。股市投资总是机遇与风险并存，如何把握机会还在于投资者自己，市场永远没有人给出确切的买卖时机。

综合来看，本周市场或延续早盘低开震荡格局，但中期配置价值凸显。建议投资者聚焦政策受益方向：一是房地产产业链中的建材、家电等板块，如海螺水泥、东方雨虹、北新建材、美的集团、海尔智家、格力电器等；二是受益于流动性改善的中小成长股，如中科曙光、寒武纪、柯力传感；三是业绩确定性强的消费蓝筹，如贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、东鹏饮料等。操作上，可采用分批建仓策略，逢低吸纳调整充分的优质标的，把握市场错配机会。