消息面利好有助于A股保持强势

周二 A 股三大指数呈现缩量震荡格局（成交额 1.52 万亿元，较前日减少 534 亿元），沪指微涨 0.11%，深成指、创业板指小幅上扬，超 2900 只个股上涨，市场结构性修复特征明显。技术层面，大盘连续多日收小阴小阳，量能萎缩显示多空博弈趋于谨慎，处于 “上有压力、下有支撑” 的整固阶段。但市场消息面偏于利多，有助于A股保持强势，并有望促使大盘在震荡蓄势之后突破上行。

一是A股受到政策支撑，提振消费专项行动政策密集落地，明确 2025 年社零增速目标 4.8%，叠加 “稳股市、稳楼市” 政策基调，提振市场信心。

二是国际资本持续看多A股，今年多只海外中国股票ETF继续获得资金净流入。北向资金年内净流入超 1800 亿元，ETF 持续吸金，中小市值标的活跃度提升，显示增量资金布局超跌板块。

三是被法国金融公司称为“七巨头”的中国主力高科技股2025年的总市值涨幅超过了美国股市“七雄”（M7）。显示中国股票的估值正在提升，全球投资者正面临抉择，转向拥抱因深度求索（DeepSeek）崛起而突然开始的中国牛市。

三是俄美两巨头开始沟通，双方将讨论与俄乌冲突有关的领土和基础设施问题。这在兆示国际形势向着强强联合的方向转化，激励着国际资本流向具有保值增值的强势市场。昨日印尼股市的暴跌或许就是一个信号，更加凸显A股市场的投资价值。

四是随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金2025年2月证券类APP活跃人数回升至1.66亿人，环比增幅为2.62%，同比增幅为17.22%。活跃人数全网渗透率也从1月的15.06%增长至15.46%。

五是A股仍具有较大的估值优势，万得全 A 市盈率 19.23 倍（沪深 300 为12.82 倍），显著低于美股标普 500 的 23 倍，配置性价比凸显。

由此认为，A 股当前处于 “政策底 + 估值底” 共振的修复阶段，短期震荡整固后，向上突破概率更高。中期看，消费复苏与科技成长的 “双击效应” 有望推动市场从结构性行情转向普涨，总市值百万亿目标渐行渐近。投资者需保持耐心，避免追高短期过热板块，重点挖掘业绩兑现度高、政策支持明确的领域，同时警惕外围市场波动及板块估值泡沫风险。