价值投资是防触雷的有效保障

所谓价值投资的一个大前提就是考察一家上市公司的盈利能力，最为重要的一个指标是个股收益及市盈率。这个指标是一个硬性指标，一年四次业绩报告，十分明显也做不得假。如果哪家上市公司作假或信批违规必将受到严厉处罚，这是A股市场做到三公，保护中小投资者权益的主要工作，也是市场监管努力促成的投资理念。

由A股市场立市30多年以来经历来看，价值投资的理念始终没有形成，市场所追捧的是趋势投资及捕风捉影、追逐热点的短线投机。只所以价值投资的风格难以形成，其原因是以价值为标准的指标十分明显，人人都看得见，机构投资者很难做到控盘操纵，所以机构一般不去拉升性价比较为明显的个股，而是带来市场去追捧所谓的兼并重组、成长性等概念。结果导致A股出现大批亏损的个股涨上天，而一些业绩优良的优质公司进入破净状态，由此也促成了A股市场一赢二平七亏损的局面难以改变。

虽然A股大盘的运行充满了诡异，业绩优良的优质个股不一定上涨，一些亏损个股却能牛上天。但作为长期在股市拼杀的投资者却都非常清楚，在操盘过程中亏掉本钱的还是那些投机炒作的亏损的垃圾股。其道理也十分明显，虽然那些业绩优良的个股股价没有涨上去，但这些公司的监管者却是品学兼优充满良心的人，也不会给投资者带来太大的损失。反而是那些不抓主业靠蹭概念缺乏良心的垃圾股炒上天后暴雷，给投资者遭成巨额亏损。譬如那些退市的公司或年度亏损几十亿到百亿的个股，直接成为坑人的恶魔。

现在年报行情又开始了，看看那些巨额亏损的公司寒武纪年度净利润亏损3.96亿元到4.84亿元、隆基绿能年度净利润亏损83亿~89亿元、通威股份年度净利润亏损约70亿—75亿元，再看看它们的股价，不知道要坑哭了多少投资者。同样也有很多有良心的上市公司给出了优质业绩，其中，10只个股净利同比预增上限超500%，分别为正丹股份、华北制药、德明利、华源控股、九州一轨、西子洁能、中科电气、大博医疗、宇瞳光学、双林股份。看看它们的股价表现，既是投资者买入的时点不对也不会有多少亏损，这就充分体现出价值投资是防触雷的有效保障。

当然，股市投资还应八仙过海各显神通。有的投资者喜欢长线价值投资，赚取经济增长的稳定收益。也有的投资者喜欢激流勇进踏浪而行，秉承趋势为王的波段收益。在此说价值投资是防触雷的有效保障，并不是说否认趋势为王的投资策略，只是提醒投资者在选择波段投机的时候也要把个股业绩考虑进去，为自己的投资增加一层保障。