内外利好共振激励反弹加速

当前，国际上最热的一个话题就是特朗普，其热度已超骑士堂吉诃德。特别是在遭遇了7月13日暗杀未遂之后，其英雄形象更加高大起来，并极大的提升了在竞选中胜出的可能性。至此，特朗普竞选的一些诺言也如风一样飘荡起来，一是上任24小时之内结束俄乌冲突，让普京和泽连斯基坐下来谈判。二是上台之后要干几件事，减税、降息、放过TikTok、开采美国能源并出口、限制移民。三是上台后将取消对电车的优惠措施，给燃油车发展的机会。人们更加关注的是降息，这或许给资本市场注入活跃的动力。再有特朗普更加关注的是发展经济，虽然是坚持美国利益优先的思维，但也会降低局部冲突的扩大风险，给世界带来和平发展的机会。据此认为特朗普上台对世界经济来讲利大于弊，有助于A股大盘的稳定运行。

对于A股所面临的内部环境来讲也在不断修好，重磅会议定调A股市场的发展方向，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。支持长期资金入市。提高上市公司质量，强化上市公司监管和退市制度。建立增强资本市场内在稳定性长效机制。完善大股东、实际控制人行为规范约束机制。完善上市公司分红激励约束机制。健全投资者保护机制。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。这让投资者看到，A股市场正由只重融资向着投资和融资相协调的方向转变，不断提升A股市场的投资价值。

同时，A股市场自身机制也在不断完善，在经历新九条的整顿改进之后，优胜劣汰的机制已经形成，上市公司的质量不断提升，市场交易机制也不断完善。特别是在大盘经历了两年多来的下跌调整，A股估值已经开始触底回升，为反弹行情奠定了基础。更值得期待的是A股市场吸引耐心资本的行动初见成效，仅仅在上周股票型ETF净流入额就高达754亿元，周增长超过7倍。公募基金市场规模再创新高，截至2024年二季度末，公募基金市场基金数量11989只，截止日资产净值30.98万亿元，较去年同比增长12.23%。超30万亿的公募基金成为A股稳定的基石，提升A股中长线稳定向好的预期。

由此认为，A股市场的估值吸引力不断增强，配置机会大于风险。特别是大盘在经历近两周的底部蓄势之后，技术向好的趋势也已经形成，反弹行情如箭在弦不得不发。但A股的反弹行情依然是以结构性为主，因为由1632家上市公司披露的上半年业绩预报来看，727家公司预喜，仍有半数公司上半年业绩表现不佳。这就提醒投资者在操作上仍以业绩为主线，秉承趋势为王的原则，选择底部起稳的优质个股布局建仓。如刚刚预报业绩增长，在技术上底部起稳的隆平高科、航天智造等个股就值得密切关注。