三连阴后要刺底

大盘比预想的还要弱，周二早盘平开之后，多头两度反击都失利，导致市场恐慌情绪加重，形成溃坝泄洪之势。尾盘直线跳水，3400点再失，再跌86点，报收于3381点，收出一根放量杀跌巨阴。距离年内低点3328点已不远，预计大盘三连阴后将会走出刺底回升行情，然后进入震荡筑底走势。

如此惨烈的杀跌问题出在哪里，是经济形势出了问题吗，不是。统计局刚刚公布了1-6月份全国规模以上工业企业利润同比增长66.9%，两年平均增长20.6%。显然不是经济问题。那是哪里出了问题呢，绝不仅仅是大基金减持所促成，一定还有别的原因。这个原因或许与对一些问题事件的认识上有联系，影响到投资者对市场今后走向的判断。

近期不仅在房地产行业的紧缩政策上持续加码，杜绝房地产市场上的炒作行为。在民办教育与医疗服务等行业也加大了改革力度，导致一些相关企业出现衰败迹象，校外培训股全球连环崩，A股“倒下”一片，俞敏洪在内部会议上落了泪。该现象被市场人士解读为政策收紧，也引发海外资金对政策扩散的担忧。

出现如此变局也在情理之中，自从资本市场终止蚂蚁金服上市之后，在顶层就开始出现经济发展红利分配的分歧。而做该项专业研究和参与政策制定的人并不是顶尖利益所得者，真正的利益所得者只是金字塔顶尖上的个别人，却又不知收敛，结果激活了一些社会矛盾。或许这也是社会发展到一定阶段的必然矛盾，自然需要经历一番博弈之后才能找到正确的前进方向，于是给资本市场最有代表性的股市带来了动荡。

在此仍然认为大盘阶段调整属正常，或许调整的幅度稍微大了一点，但并不存在大的系统性风险，在经历一轮剧烈动荡之后仍会走上正常的波浪式上行轨道。至于调整的底部仍认为在年内低点，并且在大盘连收三阴之后将会走出刺底止跌的行情，很快会进入震荡筑底阶段。操作上可密切关注前期调整到位，且有大资金深入其中的蓝筹股，它们有望成为大调整之后的领涨龙头。