如何判断A股对冲方向

美股十日五熔断，于周三跌破两万点，史上少见的股灾让我们赶上了。周四A股再下探，创出鼠年大利空以来新低2646点。午后再次逆转，报收于2702点，下跌26个点，再收一根银针探底中阴线。市场总是那样令人惊叹，该来的一定会来，没有什么不可能，只要人们想的到的就一定会做到。现在大盘已经走出二次探底，并且还探出新低，终究大盘要走向何方，还要看市场中的一个决定力量，这就是对冲基金冲锋的方向。

一提到对冲基金，就令人联想到做空，似乎对冲基金就是用来做空的。其实不然，对冲基金不仅可以做空，有时也会做多。近来市场上传言桥水基金爆仓了，在美股大跌万点的情况下，如果桥水基金做空怎么会爆仓呢，这说明对冲基金也是在做多的。A股现在已经有对冲工具，也有对冲基金，目前国内有23家外资私募基金已经登记运作，那么这些对冲基金在此时在A股市场是做多还是做空呢，这将决定A股的最终运行方向。

美股的急剧大跌是受到短线利空的影响，但绝不是一种自然的走势，必定受到对冲基金的做空行动所导致。虽然美联储把利率将为零，还拿出了超额的资金来维稳，并且还向货币市场流动性工具提供100亿美元的外汇稳定基金信贷保护，但还是遏制不住市场的做空行动。这并不是说美国经济就一定要垮塌，其主要原因是美股连续十一年来涨的太多了，给做空的对冲资金创造了做空的条件，所以才出现如此的局面。

而对于A股却不具备这一条件，一是A股经历了十年的熊市行情，大盘处于历史的底部，A股处于低估状态，所以向下做空的空间极为有限。二是A股维稳政策空间巨大，工具箱十分丰富，现在所实行的措施仍是针对实体经济，还没有在金融市场上拿出直接提振措施。这对做空的对冲资金具有巨大的恐吓力，遏制它们的做空冲动。最新高层重磅精神来了，给出五大全新定调，最为关键的一条就是及时制定针对国际经济形势的政策举措，这或许给市场带来新的想象。

当前所考虑的就是大盘二次探底，终究底部在哪里。前低2685点没有挡住，再向下就瞄准了2440点，大盘真的会跌到该点位吗，从当前所面临的形势来看，政策形势是不允许的，那样美股没夸而垮掉的将是A股了。所以在操作上还是再坚持一下，一是不盲目抄底满仓，二是保持一定的定性守住基本的战略仓位，等待更有针对性的大利好。看似大盘低迷不振，难以发起像样的冲锋，但若大利好来了，A股也必定会有大行动，毕竟A股中长线向好的预期不变。