由中国神华高股息分红看到A股市场发展方向

中国神华3月17日晚发了一个超大红包，公司董事会建议派发2016年度末期股息现金0.46元/股(含税)，共计90.49亿元(含税)；派发特别股息现金2.51元/股(含税)，共计499.23亿元(含税)。累计派发590.72亿元，折合股息率达18.17%。神华分红股息率创造A股史上之最，由此看到A股市场发展方向。

有价证券自古就有，不管是政府行为的债券还是民家行为的债券，都兼有两大功能，一是融资创办实业，二是分红回报投资者，其融资创业和投资回报都在投融双方的监督之下运行。可自上世纪90年代初有政府监管运行的证券市场上市运行以来，有价证券的功能就出现了偏差，重融资轻回报，融资方全力无限放大，而投资方失去了监督的权利，导致证券市场无序发展，终于酿成如今的一个烂摊子。

现在的A股市场上市公司已经高达三千多家，不管是赚钱的还是不赚钱的公司，由于缺少中小投资者监督的权力，公司就成为身兼管理和投资双重身份的大股东套利洗钱的游乐场，不仅失去回报投资者的功能，也大大降低了公司健康发展的能力。看看众多上市公司几十倍、上百倍甚至上千倍的市盈率，不仅让投资者感到毛骨悚然，这样的上市公司还有投资价值吗。

肩负维护中小投资权益的证监会对此也做了大量的工作，严惩内幕交易、规范大股东减持行为、加倍处罚忽悠式重组等等，其目的就是维护A股市场的融资功能，提升A股市场的回馈功能。虽然A股市场积重难返，但证监会的不懈努力也初见成效，中国神华高股息分红就是一个很好的表率作用。中国神华上年度盈利227亿元，同比增长40%，二级市场市盈率14倍，已经显现其投资价值。

由此看到，伴随证监会的严厉监管，A股市场投资风格也在渐渐向着价值投资方向转变。有消息报道，随着上市公司2016年年报陆续披露，“牛散”、知名私募的持股“路线图”逐渐显现。“牛散”炒作之风有所减弱，在追逐重组保壳等机会的同时，持股的绩优特征明显。知名私募也在价值投资上频频下注，震荡市中抱定价值的特征明显。这给我们散户投资者指明了投资方向，放下暴富投机炒作心理，向着价值投资方向靠拢。