大盘小跌是在为价值牛行情铺路

市场期待的鸡年开门红落空了，不免让投资者有所伤感。但大盘的回落调整并不改变中长线上行的趋势，量能再度萎缩，说明做空动能不大。20日均线支撑犹在，说明市场持股心态较稳定。由此认为大盘下跌是在为鸡年价值牛行情铺路，小跌之后大盘反弹行情走得更加放心。

鸡年开盘正与春头寒，市场上传出了三个利空消息，一是央行全面上调了公开市场逆回购操作利率10个基点，这被市场解读为央行货币政策全面逆转的信号，意味着2014年以来的货币宽松结束了。这给投资者心中浇上一盆冷水，增加了市场的观望情绪。

二是央行行长助理张晓慧在中国金融杂志发文称，货币政策总体应保持审慎和稳健，既要适度扩大总需求，防止出现经济短期过快下行，又不能过度放水，防止因货币供给过多产生加杠杆和资产泡沫风险。进一步印证央行货币政策全面逆转的信号，抑制市场做多的冲动。

三是保监会副主席表示：有保险机构涉嫌内幕交易和老鼠仓，个别保险机构的有关人员已经被发现涉嫌内幕交易和老鼠仓案件，涉案金额还不小，保险机构要高度警惕此类案件风险在保险行业的蔓延。监管部门对于该类事件“零容忍”，一经查实，将采取果断监管措施，包括取消能力备案和暂行相关业务等。

其实以上三个利空因素早就在市场预料之中，其影响并不大。货币政策已经形成动态调整状态，随经济形势的变化而决定。至于监管层严打内幕操纵和老鼠仓也是一贯行为，不仅对A股市场影响不大，还有利于价值投资理念的形成。现在的A股大盘已经处于价值底部，年报亮点不断，有利于激活市场参与做多的热情，养老金已经开始布局，有助于夯实大盘底部。由此认为大盘在小跌之后必将迎来更加稳健的反弹行情。