大盘高开却不能高走，说明大盘还没有走到快速反弹的时候，其原因是复杂的。表面原因有三：

一是大盘没有形成新的热点。在大盘上涨的第一轮冲击波完成之后，大盘蓝筹就归于平静，表现活跃的是中小盘创业板。在大盘回调的时候，出现普跌的局面。在大盘筑底的时候，中小创业板开始活跃。现在大盘又出现启动迹象，但上涨的热点板块还没有形成，所以大盘缺少了活跃性，走出冲高回落的走势。若说大盘下一个波段行情的热点，应该是在具有高送转题材的个股上，但也少不了大盘蓝筹股的配合。

二是加息的预期又有所升高，原因是11月的通胀指数再创新高是确定的事情，再者房价在政府的严厉调控之下又创新高，这不免让人们联想到有再出新紧缩政策的可能，有人分析认为银行升息可能要一次提高0.5个百分点，由此制约了人们参与的积极性。

三是大盘的技术原因，20日均线仍倾斜向下，对大盘形成较大的压力，大盘还需要进一步调整，释放空头的能量。等到20日均线与各均线汇合之后，出现企稳迹象的时候，大盘的强势反弹行情才能到来。

其实大盘冲高回落的真实原因只有一个，就是机构在调仓换筹之后，新持有的个股中还有比较多的散户筹码，还必须加以清洗。在前面是用下砸来清洗，现在是通过来拉高后震荡来清理浮筹，不清洗完过多的浮筹是不会连续拉升的。因此说大盘后市还有反复，大家还需等待。