8月27日，中国社科院国际金融研究中心发布研究报告称，7月份有104亿美元热钱流出中国境内，至此热钱已经连续3个月净流出，总额已达340亿美元，月均流出约113亿美元。导致短期国际资本持续流出的最重要原因是，人民币升值预期明显削弱，中国政府针对房地产市场的宏观调控也打击了投资者对中国房地产市场的信心，升值预期与资产溢价预期的削弱共同导致了短期国际资本的流向逆转。

八月份大盘雷声大雨点小，全月在2600点—2700点这个窄幅运行区间内震荡。有三次发起对2700点的冲关，但都无功而返。其原因有三：一是政策面的不确定，虽有强有力的房地产调控政策，但却没有什么成果。房地产的这种政策调控失败结局不能总这样僵持下去，必须有个说法，当然这个说法必须给政策一点脸面才行。二是证券市场严重缺少回馈功能，特别是占有主导地位的大盘蓝筹，年度分红不如银行存款利息，二级市场上又腚大坐的稳，做不出差价，所以降低了股市的吸引力。三是09年放贷太猛，而所放资金大都投入基础工程建设，短期内很难有利润产生，在一定程度上制约了银行的利润收益，并伴有呆坏账的风险。银行为了应对这些风险，就不断增大再融资，最终导致证券市场资金流动性减小。

现时市场仍在这种困境中蹒行，由于缺少盈利效应，市场缺少了吸引力，众多资金开始流出股市，进入其他领域炒作，比如绿豆大蒜的暴涨炒作，就是资金外流寻求投资渠道的很好例证，还有很多古玩、字画和玉石类商品的暴涨，都是由此引起。更有上面消息所说，国际热钱流出中国，这都是股市趋淡的征兆。而流不出股市的股票型基金机构，只能做一些投机游戏，在一些中小市值个股上进行炒作，进行一些局部战争，勉强维持生计。并且中小市值个股的炒作越来越猛，走入疯狂阶段，其泡沫破灭的风险随时会到来。大盘蓝筹低迷，中小市场泡沫面临破灭，股市的再次深幅洗盘必然会到来。

国际金融研究中心秘书长张明表示，下半年人民币升值预期可能重新高涨，A股也可能在下半年迎来新一波行情。他认为，大概从2010年第四季度起，中国可能重新迎来新一轮的短期国际资本流入。对于此种说法我颇感赞成，2010年股市还没有走出像样的行情，这与中国的经济走势十分不符，而暂时股市又不具备发动大行情的条件，那只好等到年末的第四季度，借助跨年度行情的猜想和预期，发动一个年终送红包的行情。