2009年上半年央行的货币政策是属于宽松的货币政策，从而推动股市实现了稳定上扬。大盘指数从1664点涨到3454点，实现了翻番。于是引来市场不同的声音，一些天寒水暖的先知先觉者疾声高呼股市积累了泡沫，经济将出现通胀，财经政策应发生改变。

也许这些爱国的呼声感染了管理层，财经政策改变了提法，从宽松的货币政策改变为适度宽松的货币政策，两字之差引起了投资者的警觉，似乎嗅到了紧缩货币政策的味道，终于引发了股市的暴跌。

股市的暴跌触动了监管层敏感的神经，经济复苏的关键时刻股市是不能疲弱的，结果是急急忙忙接二连三的向社会承诺保持适度宽松的货币政策不变，但总不能把适度二字删去，适度二字去不了再怎么强调都显的无力。

只好在再次强调保持适度宽松的货币政策的时候，在说法上有了改变，央行发言人如是说：“要注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法，灵活运用多种货币政策工具，引导货币信贷适度增长”。

从适度宽松到适度增长，这是完全不同了两种答案，适度宽松实说货币政策可紧克松，完全可以收紧货币政策。而适度增长就不是可紧克松，只能是比以前松而不能比以前紧，这就给市场传送出一个完全放心的信号。

同时适度增长的前提是加大市场化监控手段，控制信贷资金流向，信贷资金必须用于实业而不能流入股市。对此投资者就不在担心，只要货币政策宽松市场就不缺钱，信贷资金用于实业就可以拿自己的钱来投资股市，抱着背着一样沉。